东方证券：油气价格暴跌颠覆全球格局 看好3股顺水鱼财经

石油化工行业：油气价格暴跌将彻底颠覆全球能源格局，人类社会有望进入能源新常态。

随着 2014 年国际油价暴跌，目前东亚进口气价已经从3.3 元/方下降至1.5 元/方。未来我们判断该降价还将进一步下跌至1 元/方，这将导致整个天然气发电成本大幅下降至0.4 元/度，从而彻底改变整个清洁能源的产业结构，发电将进入“天然气时代”。

其实 2011 年以前，天然气发电一直保持着50%以上的增速，但随着13 年气价上调导致发电成本从0.6 元/度提升至0.9 元/度，天然气的发电成本开始大幅高于同为' 新能源的光伏和风电，因此发展陷入停滞。但去年开始东亚海外进口气价出现断崖式的下跌，跌幅高达50%以上，而且展望未来，新增产能高达5300 亿立方米，是目前全球贸易量的1.5 倍，而且最大的进口国日本由于复核在即，需求将大幅萎缩，因此天然气领域的供给过剩将非常严重，长期气价有望进一步下跌30%，达到1元/方左右。

由此测算，未来国内天然气发电成本将降至0.4 元/方，基本和火电接轨，也将大幅低于各类新能源的成本，这将严重伤害同为清洁能源的新能源的商业逻辑，发电有望进入天然气时代。

目前全球发电领域40%以上都来自于天然气，远高于我国仅仅2%的比例，发展空间巨大。而且从' 美国经验看，随着09 年页岩气革命，凭借着价格优势，天然气在发电领域就呈摧枯拉朽之势，基本占据了绝对的主体地位，未来这种情况也有望在中国得到复制。投资建议

综上，我们看好广东省一体化的能源供应商' howImage('stock','1_600098',this,event,'1770') 广州发展(' 600098,' 股吧)(600098，买入)和' howImage('stock','1_600856',this,event,'1770') 长百集团(' 600856,' 股吧)(600856，未评级)、' howImage('stock','1_600803',this,event,'1770') 新奥股份(' 600803,' 股吧)(600803，未评级)

风险提示：

海外出口装置低于预期；国内进口LNG 开发速度低于预期