李少君：单边市场近尾声 结构性机会已现顺水鱼财经

  " 民生证券首先策略分析师李少君认为，后续的市场走势，在一定的时间内，会是一个结构分化的过程。

民生证券首先策略分析师李少君：经历了前期快速的上涨，我们能够看到市场的风险偏好已经逐渐出现了回落，而且伴随着风险偏好的回落，那么前期的杠杆资金也出现了回落。所以说从这样一个情况来看，单边的市场应该来说已经逐渐进入了尾声。但是我们也应该能够看到，其实在这样一个过程中，也出现了结构性的机会。所以说对于整个后续的市场走势，我们想应该在一定的时间内，会是一个结构分化的过程。

其实通过资金的回落呢能够看到，它其实是伴随着市场的回落而逐渐地回落的。那么这也就体现了杠杆资金它顺周期的一个性质，就是说我们能够看到在前期市场上涨的过程中，其实杠杆资金涨幅和市场的涨幅是很近的。

那么为什么？因为资金是逐利的。当市场在下跌的过程中，一方面，可能大家出于风险的规避，主动进行融资偿还。另一方面，实际上就是通过自己主动地减仓，来进行杠杆资金的降低。所以说从这个角度来看，杠杆资金的降低已经充分说明了，由于前期过快过猛上涨的这种大的风险已经得到了一定程度的释放，而且这个释放相对来说也是比较稳固，比较扎实的。与此同时，通过现在的杠杆资金的形式来看，我们看基本上在1.4万亿之间已经徘徊了很长时间了，那也就说明市场的风险情绪现在基本上也稳定在一个相对比较平稳的地方。