指数仍或震荡 但向下空间有限顺水鱼财经

周四A 股尾盘跳水，' 上证指数报收于3086.06 点，下跌2.10%，深证成指报收于9739.89 点，下跌1.52%。中信一级行业中，仅计算机板块上涨，纺织服装、家电、钢铁跌幅居前。

A 股最近走势很折磨人，追高往往被套，昨日尾盘再次出现跳水。从信息面来看，主要两个因素，一是美联储议息，二是配臵清理。首先美联储最终没有在9 月' 加息，但从声明来看，不排除年内加息的可能性。这种结果符合市场主流预期，也导致部分' 新兴市场资金中期仍有外流的冲动，但我们估计美联储即使今明两年加息，可能也只有一次，而非连续降息，且存在不加息的可能性。配臵清理方面，证监会强调对违规配资的清理，对清理时间表示按既定时间，我们认为伞形以及结构化等产品会进行清理，时间上9、10 月基本清理结束，遇到个别纠纷较大的可能缓期。对A 股的看法，经济是不确定因素，但四季度影响力度趋缓。杠杆和估值是核心因素，从目前来看，不考虑行业基本面恶化和公司竞争格局的变化，估值已进入合理区间，但不低估。去杠杆处于尾声，因此我们认为虽然指数仍可能震荡，但向下空间有限。

投资方向上，寻找' 业绩驱动、估值合理的品种，以及新兴行业竞争格局不断强化的龙头品种。