1月沪指下跌25%A股底部在哪顺水鱼财经

财信网（记者 陈慧）近几个交易日，上证综指在跌破2850点后再创新低，今年累计跌幅已达24.96%，同历史年度跌幅比仅次于2008年，单月跌幅也是实施涨跌停限制以来历史最高。市场到底有没有见底?看看' 券商分析师们如何对目前的状况做出客观的判断。

底部：2500点OR2700点

“如果要给当下的市场寻找一个底部锚，那么2014年年中上证综指的2000点应该是一个合适的基准，因为当时的2000点是在经过多年的熊市调整，慢慢缩量熬出来的，可以看做是一个自然的大底。”' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)策略分析师荀玉根分析认为。

那么，对比当下，市场的合理底部又将在什么位置?荀玉根认为，如果仅从静态角度估量，从2014年年中到现在，上证综指因利率下降将带来30-40%的估值提升，以2000点为基准的话，对应合理底部也应在2700点左右。而' 创业板受益' target='_blank' >于利率下降和净利润增长的双重贡献，底部将至少抬升70%，以2014年中1200点为自然底的话，当下合理的底部大概在2000点左右。

' howImage('stock','2_002736',this,event,'1770') 国信证券(' 002736,' 股吧)分析师闫莉则认为，“2850点下方没有明显技术支撑位，除非给到之前上升' 行情的起点，如果比照2008年回落幅度是之前上涨的87%，按照2014年7月起点2100点至5178点升幅的87%回撤，对应点位在2500点。”

操作：不破不立 节前谨慎

技术指标方面，日线、周线RSI已经超跌，指数没有反弹，继续回落。闫莉认为，指标将在超跌区钝化失效，需要观察更大级别的月线指标，目前运行位置不低，压低还需要时间，因此下一次的超跌反弹条件目前还差得比较远，需要耐心等待。“即使点位达到2500点，若时间和指标没有达到要求，反弹也难触发，指数可能在低位徘徊，或是整体运行由之前的快速下跌转为阴跌走势。”

' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)也对市场保持谨慎的观点，其认为，未来市场对“供给侧改革”的预期改善，既要让投资者看到监管层有了 “破釜沉舟”的魄力，又要让投资者看到中国在新的全球分工体系中能够找到最优的定位。在这些信号出现之前，保持对市场的谨慎观点，2016年行情演绎“慢牛”之前先要经历“不破不立”过程。

荀玉根则指出，底部成立还要确认内外因素：政府发力供给侧改革，去产能推进下经济面临进一步下台阶的风险;美联储进入' 加息周期，人民币汇率存在贬值压力，外储持续下降。未来尚要到3月份才能看得清方向。实际上，国内基本面和流动性层面均无显著利空信号，' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)认为，26日下跌的主因是外部市场波动和内部投资者逐渐一致的节前离场预期共同作用的结果。市场短期虽然过度反应，但春节前缺乏正面因素修复市场疲弱的情绪;虽然我们坚信风险释放已接近尾声，但至少在春节前依然建议保持谨慎。