从容投资郑琳：牛市基础仍十分坚固顺水鱼财经

' 新浪财经讯 6月7日晚新浪财经举行“2014年最佳上市公司董秘”盛大颁奖活动——金牌董秘之夜。50名2014年“最佳上市公司董秘”获邀出席颁奖现场。从容投资总经理郑琳女士在讲话中表示，市场经过一轮大涨，有了一定的调整压力，但是货币宽松政策仍在继续、经济微观层面出现转好因素，这使得这轮牛市的基础还是十分坚固。郑琳建议投资者保持市场预判，跟随市场策略，顺势而为。

以下是郑琳讲话实录：

主持人乔旎：谢' target='_blank' >谢卫总！刚才说到裙子问题，虽然裙子上面有很多黑道，但整体我们裙子还是以大红色为主的，所以我们还是希望明天的' 大盘的确会有不一样的地方，因为我们今天刚举办了金牌董秘之夜，所以希望明天大盘能有个新高。

下面有请从容投资总经理郑琳女士！有请！

郑琳：谢谢主持人，尊敬的邓总，各位嘉宾同仁大家晚上好！非常感谢新浪财经的邀请，新浪财经举办这样的盛会我想是给'私募界和上市公司交流提供了非常好的面对面交流的机会，其实做' 股票 投资，最终的投资标的就是上市公司，所以从过去、现在、未来资本和实业相互结合都是密不可分的。未来发展资本相互推动促进这种产融结合必定是经济发展的大浪潮，作为投资界的人，我们很愿意，也非常希望能够与上市公司积极地沟通，相互地促进，同时也希望上市公司、实业界的朋友能把资产管理、财富管理作为推动自身发展的战略布局，希望找到合适的投资机会和投资模式。

目前我就从容公司就当前A股市场、海外市场谈一谈自己的心得体会，供大家参考。

前段时间，市场表现可以非常明显地看出行业的分化非常剧烈，代表' 新经济的通信、' 互联网、军工板块的指数涨幅都超过了30%，而传统经济的钢铁、采掘、银行传统板块都是很弱势的，大家投资组合里面超配的是医药、军工等新兴板块收益肯定是不错的。从目前中国市场经济结构转型逻辑还在继续强化。但从我们的角度也要强调一下市场调整的压力是不容忽视的，因为监管层的态度非常得明确，一方面还在继续规范融资，同时也在加快' 新股发行的速度；另一个表现，互联网龙头公司、“' 一带一路”龙头公司的股票 都做了调整。

在5月份，一些上市公司股票 集体大涨以后，市场上上涨50%的股票 几乎决计了，寻找市值成长空间的股票 挺难的。这些因素叠加起来，市场调整的需求越来越迫切了。好的方面看，货币政策还是继续保持宽松，同时经济转型逻辑，大的方向都没有改变，而且我们也注意到，从微观层面，经济企稳向好的小因素不断地出现，所以我们觉得这轮牛市的基础还是非常坚固的。现在强劲的牛市背景中我们的建议，保持市场预判，跟随市场策略，顺势而为，不要固执，也不要太去强化，采取灵活方式耐心地选择一些好的投资标的。

从容投资涉足海外市场也比较久，从2008年年初的设立第一只海外基金到现在已经13元，去年12月6日成立的第二只TO1(音)已经翻了3倍，所以我讲讲我们海外投资的体会。过去香港市场一直是超过中国A股市场、' 美国市场、' 印度市场的，国内机构投资者对中国经济普遍呈比较悲观的态度，他们的态度已经充分反映在估值水平里了，但我们觉得中国的经济确实有一些结构性的问题，但中国经济崩溃的可能性是非常非常小的，所以，现在监管当局政策出台以后，鼓励资金南下到香港市场，接下来香港市场都会资金持续流入，成交活跃，不断有价值洼地成长性的板块，所以海外投资我们采取Top-down的投资方式，从上而下寻找香港市场、中国大陆市场和美国市场的资产配置比例，因为不同地区投资者的构成不同，基础利率不同，股票 价值、估值吸引力也是不同的，所以，决定不同地区资产配置比例是非常重要的，在此基础上，由下而上选择一些比较好的投资标的。从容我们一直致力于在科技、医药、清洁能源、环保、社会服务这几个行业集中智力资源来把经济升级收益来充分享受。

最后，祝贺各位资本和资本公司能在这轮资本大潮中收获满满！谢谢！

主持人乔旎：郑总，从刚才几位发言中能够感觉到，今年' 行情还没有走完，也更加坚定了我们对后市的信心。感谢郑总的演讲！接下来希望大家享受这里头，新浪财经也在现场给大家准备了很多互动的小环结，希望大家享受今夜的微风，享受美好，享受大盘冲上5000点的快感。音乐已经响起，晚宴正式开始！谢谢各位！