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国海证券:救市资金稳定 市场情绪改善顺水鱼财经

核心摘要: 降准预期再起: 上周汇率的大幅波动给全球市场带来了较大的冲击,降准预期再起,我们认为目前尚且难以完全确定是否会降准,降准和不降准的理由同时存在。支持降准的理由有:7月经济不好、原油价格暴跌、汇率贬值引发资本外流,不支持降准的理由有:除原油以外的价格有所企稳、猪肉价格上行、发电量数据企稳、7月救市导致融资数据较好且短期利率一直维持低位。我们认为央行应该还在观察,而从策略的角度来看,市场由担心货币政策转向变为预期降准,心态已经变得更为乐观了。<
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降准预期再起:

上周汇率的大幅波动给全球市场带来了较大的冲击,降准预期再起,我们认为目前尚且难以完全确定是否会降准,降准和不降准的理由同时存在。支持降准的理由有:7月经济" 数据不好、原油价格暴跌、汇率贬值引发资本外流,不支持降准的理由有:除原油以外的" 大宗商品价格有所企稳、猪肉价格上行、发电量数据企稳、7月救市导致融资数据较好且短期利率一直维持低位。我们认为央行应该还在观察,而从策略的角度来看,市场由担心货币政策转向变为预期降准,心态已经变得更为乐观了。

救市资金短期不会退出:

证监会在上周五的新闻发布会上提到,今后若干年,证金公司不会退出,并已通过协议转让方式向汇金转让了部分" 股票 ,由其长期持有。同时证金公司强调后续一般不入市操作,只有出现系统性风险时才会入场。证监会的表述符合我们之前的判断,救市没有目标点位,往上没有,往下也没有,由于证金公司救市期间所持仓位较大,如果在市场心态还不确定的时候出货将会引发踩踏,所以必然会长期持有。证监会的表态对市场来说是利多,消除了市场对救市资金退出的担心,前期谨慎观望的资金将返回市场,有利于反弹的继续。

板块配臵建议:

近期" 国企改革表现较好,周末有媒体透露,国企改革方案原本可以更早出台,但七八月份股灾打乱了之前部署,鉴于目前股市已经平稳,年内相关政策和措施将继续稳步推进,建议持续关注。另一个配臵方向是受益于稳增长的建筑建材和管廊建设,稳增长发力,会带来基建项目的推进和落实,部分建材产品价格近期略有反弹

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