难改炒作陋习不利稳定健康发展顺水鱼财经

８月１７日，Ａ股小幅上涨，' 上证指数收盘上涨０．７１％。引人注意的是，' howImage('stock','1_600868',this,event,'1770') 梅雁吉祥(' 600868,' 股吧)和' howImage('stock','2_002506',this,event,'1770') 协鑫集成(' 002506,' 股吧)两只“妖股”再度涨停。

先说梅雁吉祥。该股８月４日' 公告称，截至７月３１日，证金公司持有公司股份合计９８２．６８万股，占总股本的０．５２％，成为第一大股东。随之，梅雁吉祥在二级市场上被大肆炒作。到８月１７日的１０个交易日中，其出现９个涨停，累计涨幅高达１５２．５６％。梅雁吉祥在证金概念股中涨势强劲，但基本面较为差劲。多年来，梅雁吉祥挣扎在濒临' 退市的边缘，靠卖资产度日。梅雁吉祥去年

再说协鑫集成。该股的前身是曾深陷退市危机及一度濒临破产清算的ＳＴ超日，经过重组并更名后于８月１２日恢复上市。该股暂停上市前一日的收盘价为１．９１元，因重整计划中涉及资本公积金转增股本，除权后的参考价为１．２２元。８月１２日，协鑫集成收盘１３．２５元，暴涨９８６．０７％。之后三个交易日，协鑫集成均涨停。需要说明的是，ＳＴ超日２０１１年至２０１３年均亏损，曾因危机事件引起过市场关注。ＳＴ超日２０１４年３月４日晚间公告称，“１１超日债”本期利息将无法于原定付息日２０１４年３月７日按期全额支付，仅能够按期支付４００万元。由此，“１１超日债”宣告违约，成为国内首例违约债券。

梅雁吉祥和协鑫集成变成暴涨的“妖股”，前者“狐假虎威”，炒作资金利用证金概念股的吸引力，全然不顾公司基本面本身不会因证金公司买入而发生实质性变化；后者则是Ａ股“不死鸟”的典型代表，停牌前的股价参考价为１．２２元，现已暴涨至１７．６４元，摇身变为一年半来涨幅惊人的大牛股。梅雁吉祥和协鑫集成的暴涨效应存在，难怪Ａ股至今难改炒新、炒小、炒低、炒差的“四炒”陋习。

正因为有可能像协鑫集成那样“乌鸡变凤凰”，绩差股的炒作者对' 业绩风险视而不见。在他们看来，协鑫集成的今天或许就是梅雁吉祥的明天。也正因为此，退市高风险的' 股票 摘牌或暂停上市前仍能够上演疯狂。去年６月４日是退市长油摘牌前的最后一个交易日，其最后１０分钟交易一度上演拉升' 行情，由下跌４．８２％变为上涨２．４１％。今年５月１４日是ＳＴ博元退市风险警示交易期的最后一个交易日，但该股居然涨停收盘。算上之前两个交易日涨停，ＳＴ博元当周累计涨幅达１７．３８％。

炒作陋习难改，不利于Ａ股长期稳定健康发展。上海证交所相关研究曾用' 数据证明，“四炒”是导致市场长期低迷和投资者亏损的重要原因。回头再看今年６月中旬至７月上旬的Ａ股罕见连续暴跌，惹祸的不仅是杠杆市，而且源于炒作过度导致估值风险突出。率先下跌且跌幅远超过' 大盘的次' 新股，此前都曾出现过暴涨行情，疯狂炒作时与梅雁吉祥、协鑫集成等并无差异。然而，“故事”再精彩，题材再诱人，炒作再疯狂，终究难逃泡沫被刺破的风险，部分次新股一度累计跌幅高达近８０％。

Ａ股去杠杆化容易，但去炒作化不易。有“四炒”陋习的投资者并未真正从暴跌中吸取教训，继续寻找可炒作的“猎物”，市场上也不乏盲目跟风的资金。这种现象不扭转，给Ａ股稳定健康发展留下隐患。因而，当前维稳还应突出投资者风险教育，引导市场理性投资。对于由证金公司买入而出现的短期暴涨股，不妨如市场人士所建议，由证金公司主动减持。证金公司若从短期暴涨股中撤退，旨在防止市场非理性。证金公司可将抛出短期暴涨股所得资金，改为买入蓝筹股ＥＴＦ，以此体现“若干年不退出”的承诺。