交运板块：16年关注快递与智慧物流 相关概念股一览顺水鱼财经

航运重组复牌后市场表现不佳，不改坚定看好" 中海发展。中远、中海两大集团旗下三家航运企业复牌后市场表现并不乐观，其中" 中国远洋、" 中海集运分别累计下跌22.44%、19.36%，中海发展累计下跌16.06%;我们以为，复牌后下跌主要原因有三：其一，靴子落地后市场一般偏空，加之整体市场情绪不佳;其二，融资盘面过重，风险偏好低，波动较大，以中海发展为例，融资余额已达到流通市值3.27%;其三，股灾带来的部分基金产品持仓超标造成的强制减仓。我们认为，在报表尚未合并前，市场存在较大预期差，下跌即是买入机会，我们重申中海发展推荐逻辑，公司15年" 业绩或将达到30亿，对应PE仅12倍，而对标公司" 招商轮船(" 601872," 股吧)18倍PE，乐观来看存在至少50%的估值修复空间，中线投资首选。

16年首次周报重申年度观点，看好“一个大行业，两个子领域”的投资机会。16年，在宏观经济整体下滑的大环境下，重资产为主的交通运输行业整体基本面向下，但是部分子行业、子领域的投资机会仍然存在。我们建议重点关注一个大行业(航空)、两个小行业(快递行业、智慧物流);其中，航空整体“油价减负、供需改善、改革增速”逻辑仍存，景气度仍处向上周期，且潜在的汇兑损益边际改善效应明显;同时，快递行业随着申通、德邦以及其他待上市公司进入二级市场，或将通过合纵连横形成3-4家寡头垄断企业，千亿市值公司可期;此外，" 工业4.0智慧工厂逐步向物流行业衍生，物流效率提升空间极大，未来或将改善物流企业利润表结构。

推荐组合：招商轮船、" 象屿股份(" 600057," 股吧)，" 渤海轮渡(" 603167," 股吧)，" 春秋航空，" 东方航空，" 南方航空，" 中国国航，" 山东高速(" 600350," 股吧)，" 大秦铁路(" 601006," 股吧)，" 上港集团(" 600018," 股吧)，" 申通地铁(" 600834," 股吧)，" 东莞控股(" 000828," 股吧)，" 中海海盛(" 600896," 股吧)。