郝瑞：法律角度看中概股回归新三板存三大优势顺水鱼财经

盈科律师事务所合伙人 郝 瑞

和讯" 股票 消息 第十三届中国" 财经风云榜证券" 高峰论坛——“证券业的" 互联网之翼”于2016年1月9日在北京隆重举行。本次论坛围绕证券业变革和" 新三板前景等焦点话题展开智慧碰撞，诸多" 券商高管、上市公司领袖、投资机构精英齐聚一堂共话未来。年度最佳品牌券商、最具投资价值上市公司等奖项亦隆重揭晓。

在以“新三板助力互联网企业发展”为主题的第二场圆桌讨论中，盈科律师事务所合伙人郝瑞表示，回顾新三板在2015年" 数据方面，尤其挂牌企业的增长量增加了将近3千家，增长速度非常快。在关于新三板的信息披露各方面的制度，如何吸引" 中概股回归，新三板的优势从" 法律角度来看有三点：

第一个时间周期比较短。按照券商业来说，一般周期是6—8个月，就可以在三板实现挂牌。所以在时间和效率都是金钱的年代，三板这么短挂牌的周期，对企业还是有非常大的吸引力的。

第二个成本不高，确实跟主板上市相比成本要低很多，所以说成本很低，可以帮助企业减轻一部分负担。三板整合市场的交易制度还是很灵活的，包括竞价、协议、做市，其中做市制度是其他板块所不具备的。有几种交易制度可以满足不同企业的不同需求，而且随着分层制度的出台，可以把在三板里这么大量的企业进行筛分，可以把金子和石头进行筛分。有很多中概股质量是非常好的企业，就会有担心，三板企业可能是良莠不齐的，跟它混在一起会不会影响到自己的企业。所以有分层制度的出台，这个顾虑就可以避免掉了。

最后一点，三板的融资能力确实提升的比较快，在" 美国的中概股的市盈率是20倍，新三板市盈率平均是47倍，就是三板的融资能力还是很强的。

结合以上的几点，中概股回归到三板、战略新兴板，都有很大的制度上的优势。

至于未来三板制度的展望，郝瑞表示，在2016年可能会推出" 退市制度，还有转板制度，这都是业内一直在讨论的问题。但是究竟何时能推出？而且具体的细则是什么样的？现在还不好说，但是这是可期的。

最后郝瑞对新三板2016年展望表达了一句寄语：希望企业家能借助新三板的平台实现企业腾飞！

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