事实是巴菲特业绩还不如中国一个普通投资者顺水鱼财经

【】（专栏作家 贝乐斯）一个普通的中国投资者，在过去十几年超越了股神' target='_blank' >巴菲特。无数职业投资者梦寐以求的事情，却被普通的中国人轻松做到，这里面的秘密是什么呢？

巴菲特的伯克希尔?哈撒韦每股净资产平均每年复合增长9.6%，每股市场价值平均每年复合增长8.6%，都超过了标普500指数 外加分红的平均每年5.3%的复合增长。在2000年投入100元钱到巴菲特的伯克希尔?哈撒韦，到2014年会变成300多元钱。" align=middle src="http://i4.hexunimg.cn/2016-02-28/182462597.jpg">
在过去十几年，巴菲特的伯克希尔?哈撒韦每股净资产平均每年复合增长9.6%，每股市场价值平均每年复合增长8.6%，都超过了标普500指数 外加分红的平均每年5.3%的复合增长。在2000年投入100元钱到巴菲特的伯克希尔?哈撒韦，到2014年会变成300多元钱。 投资者不是别人，正是几百万、上千万的普通买房者。在过去十几年，中国房价的增长已经超越了巴菲特的业绩。由于无法获得准确的中国房价 数据，这里我用的是国家统计局统计的房地产企业土地购置费用除以房地产企业土地购置面积，获得了每年的房地产企业土地平均购置价格。这个数据只能是近似， 但北京上海的房价从2000年到2014年也大致上涨了十倍左右。而且这个数据并没有考虑买房按揭的杠杆作用从而提高回报率。" align=middle src="http://i7.hexunimg.cn/2016-02-28/182462598.jpg">

这个中国投资者不是别人，正是几百万、上千万的普通买房者。在过去十几年，中国房价的增长已经超越了巴菲特的业绩。由于无法获得准确的中国房价 数据，这里我用的是国家统计局统计的房地产企业土地购置费用除以房地产企业土地购置面积，获得了每年的房地产企业土地平均购置价格。这个数据只能是近似， 但北京上海的房价从2000年到2014年也大致上涨了十倍左右。而且这个数据并没有考虑买房按揭的杠杆作用从而提高回报率。

这个惊人的回报数据，如果放在中国货币总量M2的增长大背景下就一点不稀奇了。 价格增长近似。 align=middle src="http://i7.hexunimg.cn/2016-02-28/182462599.jpg"> 过去十几年，中国M2的年复合增长率在17.1%左右，与房地产价格增长近似。

即使用明显低估的国家统计局的全国住宅均价数据，年复合投资回报率也有8.3%，与巴菲特的业绩不相上下。

要知道，巴菲特是世界上最好的投资者之一，而在过去15年的时间里，中国千百万普普通通的购房者，轻轻松松就达到，甚至远远超越了他的业绩。这 个现象非常令人深思。信用扩张周期的强大作用，让千百万普通中国人击败了股神巴菲特。巴菲特的业绩是基于伯克希尔?哈撒韦旗下众多伟大的公司所创造的内在 价值，而普通的中国投资者只不过买了一套房，就轻松超越了他。这样的情况未来还会持续吗？这意味着什么？

本文作者贝乐斯是“战胜市场”专栏作家。从事投资行业，目前在某投资管理公司任顾问。

巴菲特业绩还不如中国一个普通投资者 align=middle src="http://i8.hexunimg.cn/2016-02-28/182462600.png">