广州万隆：V型反转后能否继续上攻顺水鱼财经

机会与风险：2月29日，中国央行突然宣布降息50个基点，这预计将给市场增加7000亿元人民币流动性。流动性宽松有利于打消市场对资金面紧张的顾虑，同时也利好' 房地产、银行等需要大量资金的板块。

2月29日，央行宣布，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

去年为了让人民币能够顺利的进入SDR货币篮子，我国大力的推进汇率改革。汇改之后，人民币汇率经历了两轮明显的下跌，造成了股市大幅波动，资本外流加速等严重后果。因此，目前如何稳住人民币汇率，控制人民币贬值预期已经成为管理层的一大任务。但与此同时，由于' 美国加息的影响，资本在外流，我国基础货币在收缩，流动性面临考验，降准降息的必要性在上升。而降准降息会加剧中美利差的收窄，造成资本继续外流，人民币贬值压力加大，这和上述稳定人民币的任务有很大的冲突。中国央行既要保持汇率稳定，又要保持流动性的充裕，于是央行采取了较为谨慎的做法：用大量的公开市场操作来代替“双降”。农历新年之前，央行大量使用公开市场操作提供流动性，总规模上万亿并表示基本上每天都会进行公开市场操作来引导利率市场化。在市场渐渐淡化“双降”的预期之际，央行出人意料的降准，释放约7000亿流动性。

央行出乎意料的下调准备金的理由有很多，普遍的说法是1、为了应对经济困难，主动释放宽松信号；2、配合房地产去库存提供资金支持；3、美联储继续' 加息可能性下降，贬值压力放缓迎来降准空间；4、G20未能达到预期效果，国内货币政策加码以刺激经济等等。当然在昨日' 大盘大跌之后央行下降准备金，市场也不免猜想降准的主要目前是为了提振股市。

无论真正的理由到底是什么，总之流动性宽松有利于打消市场对资金面紧张的顾虑，在大跌之际，有利于市场投资者信心的修复。板块而言，' 业绩与流动性密切相关的房地产、银行、黄金等板块有望短期受到重点关注。值得关注的是，降准在当下对市场的边际影响已经很弱，而且有继续加剧资本外流的风险，投资者不宜过分乐观的解读。

风险点：中国2月财新制造业PMI创五个月新低，市场对经济继续探底的忧虑情绪可能会增加，市场风险偏好短期会受到影响下跌。