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一周策略
指数先扬后抑，3000点附近上下整理，主题活跃。上周指数在经济回暖预期以及对物价和地产的担忧下反复震荡。上证综指连续第三周收于3000点附近，中小市值' 股票 表现略好。主题活跃：受特斯拉新车订单较好刺激，' 新能源汽车及锂电池产业链上周领涨市场；海外' 中概股回归预期持续发酵，“壳资源”板块维持强势；京津冀和福建板块在区域消息提振下也有不错表现；行业方面，钢铁水泥连续两周表现较好；证券、军工相对疲弱。
市场展望
' 上证指数在3000点附近的震荡徘徊反映目前市场心态依然脆弱，对经济复苏等问题依然存在疑虑。从我们关注的几个层面的因素中，最近有如下变化值得关注：
1）受一线城市' 房地产调控和假日因素的影响，部分一线城市二手房成交呈现立竿见影式的大幅环比回落，需要关注一线的调控是否会对非一线的地产成交及投资造成影响；
2）受' 美国部分关键' 数据超预期的影响，市场对影响' 新兴市场及' 大宗商品价格的美国' 加息时间点的预期也摇摆不定；
3）投资者担心通胀持续升温，但部分地区的蔬菜批发价格进入四月份之后已经开始出现环比下降；
4）大股东减持压力近期有所提升；
5）李总理表示经济虽有所企稳但势头仍不稳固，证监会周末详细解读市场热议的' 券商杠杆率指标调整；等等。
综合来看，我们认为政策稳增长的方向并没有根本变化，物价指数可能有所攀升但难以持续大幅上涨。但市场之前的反弹已经对经济企稳反弹有所预期，到了现阶段，需要新的超预期因素来支持市场继续突破。
我们在春节前提示市场将迎来喘息之机，春节后看到政策协调稳增长的苗头开始提示“迷你版2009”' 行情。“迷你版2009”会有多“迷你”，在很大程度上取决于经济复苏的强度和持续性，以及美国加息预期带来的流动性拐点的时间。A股市场到目前为止相对前期低点反弹幅度在15%左右，后续仍需要关注中国四月份的增长数据、通胀走势、美国加息预期的变化、大股东减持的力度等因素来综合判断后续反弹的持续性。
总体上，四月份中国的高频经济活动数据，包括各地房地产销量、基建新订单、关键周期性行业的价格、开工、产能利用、产量及库存变化等，都是在近期应该密切关注的变量。我们判断市场仍有继续上行的空间，但市场波折可能也会较大。
行业及' 个股建议
精选消费成长，关注部分主题投资机会：1）房地产、基建及上下游产业链仍将视四月份经济活动情况，有继续表现的空间；2）继续持有估值合理、成长空间相对明确的质量个股；3）市场波动期可寻找一些主题性投资机会，如壳资源、高送转、定增破发；另外，新能源汽车、' 国企改革、产业十三五规划也值得关注。
近期关注点
1）即将披露3月份关键经济数据：周一公布3月CPI/PPI、周三公布M2/信贷、周五公布一季度GDP/VAI/FAI/零售等；2）房地产、基建产业链及政策变化；3）美国加息预期；4）国企改革及区域产业层面的十三五规划：如新材料及新疆能源规划等；5）深港通和' 新三板分层等资本市场改革；6）
