IPO和再融资申报前三类股东需清理顺水鱼财经

金证券记者 胡春春

昨日，至少三家' 券商投行人士向《金证券》记者透露收到证监会窗口指导，要求在沪深交易所的IPO、再融资项目中，三类股东必须在申报前清理。

三类股东须申报前清理

13日上午，券商投行间忽然流传出一则消息：“拟申报IPO的企业股东中有契约型'私募基金、资产管理计划和' 信托计划的，需按照证监会要求，在申报前清理。”

随后，记者求证过程中，有三家券商投行人士明确表示这是新收到的证监会窗口指导意见。另有上海两家券商投行人士表示刚刚听说，不太了解具体情况。

当天下午，《金证券》记者拿到一份投行微信群聊天记录。记录透露证监会关于清理三类股东的要求，具体包括沪深交易所IPO和再融资，但不包括借壳和' 新三板。

上海地区投行人士解释，这凸显了监管政策在主板和新三板上的差异，“目前新三板拟挂牌企业中有这三类股东的，只要备案了一般可以挂牌，不存在影响。”

个股中有类似股东风险大

关于证监会要求IPO项目三类股东在申报前清理的消息由来已久，但是迟迟未见有官方消息。

此前《金证券》记者在采访中，有知名私募曾反映，他们在投资' 股票 的过程中会特别注意前十大股东中有契约型私募基金、资产管理计划和信托计划的，认为一只' 个股中存在多个类似股东，风险会比较大。

“这类股东表面看，信息不透明，资金构成不明确，我们一个是考虑它的突然进退对股价的影响，一个正是考虑到监管方面态度的变化。”昨日，这家知名私募负责人再次谈起此事，称再融资阶段是这三类股东出没的重点区域。他认为这一规定有利于规范再融资及投资环境。

给新三板转板上了把锁

需要提及的是，直接在沪深交易所排队的IPO项目中，这三类股东出现的情况并不多，而从新三板转挂A股的拟IPO项目，这类情况则非常严重。据悉，受冲击最大的是已经递交主板IPO申请材料的数家新三板公司，以及上百家进入IPO辅导期尚未申报材料的新三板公司。

昨日，部分新三板人士认为，这一政策有利于让新三板留住好企业，部分新三板企业可能因这一政策而不能顺利转板。

新三板知名投资人周运南则对《金证券》记者表示，清理这三类股东对新三板可谓是利弊参半。弊端是给新三板企业转板上了一把锁，多层次资本巿场的互通更加遥远；利好是新三板终于“独立了”。

“不是主板的蓄水池，也不是主板的过渡场所”，成为一个独立发展的证券交易场所。但要真正实现与沪深主板平起平坐、三足鼎立，除了堵出口，更重要的是抓好新三板内功，落实好政策，搞活市场，让新三板真正成为一个独立的有活力的证券市场。”周运南说。