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【' target='_blank' >李大霄：3000点是地平线】李大霄：一个人的价值不应该用现金、估值来衡量，而是在于他能够帮助到多少人。（证券时报网）
被誉为证券界第一“网红”的' target='_blank' >英大证券首席经济学家李大霄近日发表报告称，市场主要的做空动力出现衰竭，多头力量在不断累积壮大，3000点将是A股未来地平线。在接受证券时报记者采访时，针对“第一网红、估值10亿”的说法，他回应称，一个人的价值不应该用现金、估值来衡量，而是在于他能够帮助到多少人。
李大霄在报告中指出，货币政策、积极的财政政策、直接融资比例、' 新股发行速度等八大因素有利于股市趋稳，有利于蓝筹股' 行情向好，有利于“婴儿底”慢牛行情展开：
1、货币政策趋向宽松
去年6月以来，央行多次降息、降准，目前，一年期存款基准利率已下调至1.50%，5年期贷款利率下调至4.75%，今年一季度，央行在公开市场操作上净投放3100亿元，是近六个季度的最高水平。这些都给市场营造了一个比较好的低利率环境，而且现在为止并没有要改变的趋势，这有利于金融资产价格上涨，有利于股市行情向好。
2、财政政策更为积极减税让上市公司受益
2016年的《政府工作报告》中提出安排财政赤字2.18万亿元，同比增加5600亿元，赤字率提高到3%。同时，国家' 税务总局表示2016年营改增全面推开将为企业减税5000亿元。这让企业在不改变资产负债比例的情况下直接提高盈利能力，有利于上市公司股价上涨。
3、直接融资比例提升
2012年，' 美国直接融资占比为88%。2015年，国内直接融资比例为24%，其中' 股票 类融资占比仅有4.90%。显然，国内资本市场规模仍有巨大的增长空间，更多优秀的企业将在资本市场涌现。
2015年11月重启IPO之后，IPO上市项目累计实施62例，总融资250亿元，平均每月上市企业11家，月平均融资45亿元，而2015年上半年，IPO上市项目有193个，月平均上市企业32家，月平均融资244亿元。目前公开募资规模及速度是当前A 股能够承受的。
5、外资持续流入
' 数据显示，2003年首次批准QFII额度至今，获得批准的QFII总额度已经达到809.51亿美元，获得批准的RQFII总额度4714.25亿元人民币，获得批准的沪股通总额度为3000亿元人民币。
随着A股市场进一步开放，预计每年QFII获批额度有望进一步提升(此前有媒体报道称QFII额度将完全放开，不设额度限制)，未来深港通启动及沪港通扩容，以及A股纳入MSCI指数的预期，都将为A股带来更多流动性。
以养老金、社保基金、险资、企业年金为代表的机构入市速度都在加快。放在以前，它们中的任何一个入市都是不得了的重大利好，这些长期资本入市的情况下，没有必要太过悲观。
7、“国家队”成为A股定海神针
目前，包括证金救市资金在内，“国家队”所持股份市值达到25547亿元。这场A股历史上最大规模的入市维稳行动，彰显国家稳定金融的决心和信心，这有利于稳定投资者信心、抑制市场非理性做空行为。
8、' 大宗商品价格回升
2016年，大宗商品价格一改2015年单边下跌态势，主要大宗商品价格多有回升：其中布伦特原油' 期货价格年初至今约上涨63%；纽约原油期货价格上涨64.57%；芝加哥黄金期货价格上涨20.28%，芝加哥白银期货价格上涨19.09%。大宗商品的回暖，改变了原来看空的悲观情绪，有利于中国经济稳增长目标实现，有利于A股市场稳中趋好。
李大霄还表示，一些利空因素也需要认真分析和甄别：
李大霄认为，影响市场下跌的利空因素受到控制，空头力量正在萎缩，多头力量逐步壮大，A股行情将会逐步向好。
(英大证券' 研究所研究员郑罡对报告也有贡献)
问答
在接受证券时报记者专访时，李大霄还对投资者关心的热门问题进行了回应：
时报君：您提到“3000点将是A股未来地平线”，这怎么理解呢？
李大霄：对于“地平线”的观点，可以从三个方面来理解：
1、运行空间，未来A股在3000点之上运行的空间是广阔的，3000点之下运行的空间是狭窄的；
2、运行的时间，未来A股在3000点之上运行时间长度将比在3000点之下运行的时间更长；
3、A股后续要出现大利空才会击破3000点这一平台。
时报君：有人提出“A股1000点大反转”的观点，您认可这一说法吗？
李大霄：A股实际从2638点已经开始上涨，至今已经涨了近450点，对于后市高度，暂时并没有设定一个具体的目标。
时报君：目前国内CPI开始回升，通胀压力隐现，宽松的货币政策还能持续吗？另外日本实行宽松的货币政策，今年股市却领跌全球，A股会不会重蹈覆辙？
李大霄：对比3月和2月数据，CPI并没有大幅回升，通胀基本稳定，宽松的货币政策有望持续。另外，中国与日本情况有很大的不同，并不能拿来直接对比。
时报君：有人说您是证券界第一网红，估值10亿元，您对这种说法怎么看？
李大霄：一个人的价值不应该用现金、估值来衡量，而是在于他能够帮助到多少人。
(责任DF075)
