客服热线：
手机版
二维码
随着宏观经济' 数据的陆续公布，我国经济复苏的预期得到确认。甚至有大V们喊出了经济U型反转的口号，并针对A股提出了“干，继续干”的策略口号。但奇怪的是，成交量却一直未能明显放大，沪市的量能难以有效突破。指数的运行态势也并不是很流畅，这到底折算出当前A股啥样的状态呢？
的确，一季度的经济数据很是靓丽，不少重磅数据均超出了市场分析人士的一致预期。但是，增量资金却似乎并不领情，体现在盘面中，就是成交量一直未能够有效、持续的放大。无论是' 上证指数涨还是跌，成交量都难以突破，这就导致了沪市的买盘力量不振，难以形成清晰的、持续的突破K线形态。
增量资金之所以不解经济数据之风情，主要是因为他们担心经济复苏周期的长度。毕竟以往大规模的经济刺激力度在近年来已有过两次，一次是2008年的4万亿，经济复苏了一年，到2010年开始显露出经济放缓的态势。另一次是2012年的经济刺激力度，可惜只延续了小半年，2013年经济增速再度放缓，说明经济刺激效应在递减。
所以，增量资金有理由担心当前经济刺激力度下的经济周期。毕竟三个数据显示出经济复苏的牵引力量其实还是' 房地产。一是房地产销售数据。2016年1-3月商品房销售面积累计同比增长33.1%，2015全年增长6.5%，2016年1-2月增长28.2%。二是贷款数据。一季度人民币贷款增加4.61万亿元，同比多增9301亿元。分部门看，住户部门贷款增加1.24万亿元。三是固定资产投资数据。1-3月，城镇固定资产投资同比增长10.7%，增速连续第二个月回升，也是2012年10月以来首次连续两个月回升。不过民间固定资产投资增长5.7%，较去年均值腰斩，呈持续下滑状态。
如此数据可以推测出当前经济复苏逻辑与2008年、2012年有点类似。既如此，增量资金，尤其是场外资金就有理由根据刺激效应递减的规律来推测经济复苏的周期并不是很乐观。那么，他们就不敢轻易加仓。因为等他们加仓了，说不定经济数据又有所弱化，如此就得不偿失，还不如继续观望。而且，从以往A股的经验数据来看，历来有一赢两平七亏的说法，那么，如果不加仓、不参与二级市场折腾，那么，收益率为零，但好完胜七亏的人群。如此的经验就加剧了增量资金观望的策略。
当然，没有增量资金的集团式进场的信息，最多只是A股缺乏清晰的、流畅的上升通道而已。因为存量资金其实还是有着相当的能力的。比如说证金、汇金，再加上外汇管理局旗下的帐号，仍然拥有万余亿元的市值或者对应的市值的筹码，他们整齐划一，可以形成强大的合力。上证指数从2600点一线的回升至今，他们的功劳大大的。同时，从他们对指数的调节能力来说，他们仍然可以轻松地对待当前A股市场的局面。
更何况，当前A股市场所背靠的一系列环境因素仍然有利于多头。比如说国际资本市场和风细雨，并没有出现新的黑天鹅。再比如说' 大宗商品市场仍然有着强大的冲劲，有利于A股的资源股的活跃。再比如说A股的政策层面，精心呵护，几无利淡因素。所以，存量资金必然投桃报李，努力维持当前A股来之不易的稳定格局。
综上所述，短线A股可能会呈现出缺乏增量买盘的支撑，难有大的突破' 行情，甚至大V们认可的20%的空间也难以一蹴而就。但是，存量热钱尚有折腾的能量。故在操作中，建议投资者仍可持股，同时将仓位适量配置这么两个板块方向，一是重资产，尤其是有着稳定现金流和预期高股息率的' 个股。毕竟在通胀预期大背景下，此类个股可能会成为部分长线资金配置的标的，景点' 旅游股、水电股、天然气股、高速公路股、铁路股等品种可跟踪。二是资源股，包括' 有色金属股，也包括煤炭股等品种。另外，对中小市值的精细化工概念股亦可跟踪，他们的产业发展趋势相对乐观一些。
