英国脱欧冲击波横扫全球市场 A股影响有限后续仍待观察顺水鱼财经

' 英国退欧公投结果，当天重创了包括日本、中国香港、中国内地在内的各国资本市场，而英镑对美元的汇率也出现进一步大跌，并跌破2月份1.3826的低点；但另一方面，欧盟政治上的不稳定却催热了避险情绪与黄金价格，当天纽约黄金' 期货暴涨达1359.2美元/盎司，涨幅高达7.61%。

在国际市场的冲击波之下，' 美股开盘重跌3.7%。美东时间6月24日9：30（北京时间21：30），' 道指下跌459.38点，报17551.69点，跌幅2.55%；' 标普500指数跌49.29点，报2064.03点，跌幅2.33%；' 纳指跌182.02点，报4728.02点，跌幅3.71%。

中国A股市场也未能幸免，早盘沪深两市低开震荡下行，午间跌幅一度扩大至接近3%，但随即反弹并保持低位震荡。但在多位业内人士看来，“脱欧”公投事件对A股的影响更多体现在市场情绪层面，基本面对国内市场的影响相对有限；但也有机构认为，脱欧带给全球经济的不确定以及对国内市场的波及程度，仍需观察。

值得一提的是，亦有机构指出在英国' 法律框架下，脱欧公投形成正式法律效力仍需一定过程。但在多位市场人士看来，在公投表决下，英国目前脱欧一事恐已将成为既定事实，而后续的市场影响也将不断发酵。

美元最受益？

6月24日，英镑顷刻间暴跌10%，这一跌幅几乎可以同1992年，被国际炒家' target='_blank' >索罗斯狙击的英国退出欧洲汇率机制时比肩，而造成24日这一市场现象的，正是英国“脱欧”公投结果宣布脱欧派胜利结果的发酵。

但有部分机构提示称，虽然公投结果“留欧派”落败，但现实中的去留尚未形成法律效力。中债资信分析师张珊珊就表示，目前英国公投尚未生效。“公投只是测试民意的一种手段，结果并无法律效力，最终由政府和议会来做决策。”

英国的脱欧并非经过一次公投就能完成决策。据BBC报道，即便英国最终退出欧盟在决策层面生效，英国议会预计“脱欧”过程也将“十分复杂且充满矛盾”，不过根据欧盟条约，这个过程的时限基本是两年。

即便如此，公投结果仍然对全球市场造成了较大影响。

亚太市场方面，' 恒生指数大跌近5%，而' 日经225指数期货（大阪）更是下跌达8.1%，触发熔断，而' 日经指数也大跌超过8%；相比之下，直接相关的欧洲市场更是哀鸿遍野，如英国FTSE指数期货周开盘下跌8.7%，' 法国CAC 40指数期货周开盘下跌10.1%，' 德国DAX指数期货周开盘下跌9.3%。

在业内人士看来，英国的公投结果下，大类资产配置中的美元或将受益最为明显。

中泰证券首席海外市场分析师刘启元认为，大类资产的配置方向是配置美元高流动性的现金及货币市躇金，其次是美元债券；而' 大宗商品可能要重回下跌趋势。“黄金的表现会优于其他大宗商品；' 新兴市场国家的货币将会再度面临较大贬值压力，资金外流可能再度加速。”

“从24日的金融市场来看，英镑兑美元盘中最高跌13%、欧元兑美元盘中跌4%，美元指数盘中最高上涨3.9%，这其实反映了市场对未来的一种预期。” 刘启元指出，“由于英国和欧盟经济增长可能因此受到影响，因此可以预期两个地区将会继续加大货币宽松力度刺激经济增长，那么欧美的隐含利差将会显著扩大，美元将会因此获得上涨的动力。”

A股冲击有限？

在全球市场的重构下，A股市场或亦受到公投冲击波的殃及，不过和海外市场比较仍然相对“收敛”。

截至6月24日收盘，' 上证指数和深成指数分别下跌均超过1%，而两市除黄金股领涨外，多数板块均呈现出弱势走势。

有买方机构就认为，英国脱欧对A股的影响甚微，不宜夸张。' target='_blank' >星石投资投资决策委员会副主席' target='_blank' >杨玲就指出，英国脱欧事件主要是从汇率和情绪面两个方面来影响A股。

“从人民币汇率来看：英国脱欧使得英镑和欧元的汇率贬值，那么美元将被动升值，进而人民币兑美元出现贬值压力，这是市场上普遍的担忧。”杨玲表示，“我们认为不排除人民币币值短期出现波动，但是再发生如1月份大幅波动的概率不大，随着央行汇率制度改革的推进，央行完全有能力维持人民币汇率的稳定。”

其同时认为，英国脱欧会遏制美联储的' 加息预期，对人民币贬值压力构成缓冲。“英国脱欧对于美联储来说是外围风险事件，为美联储再次加息带来更多不确定性，从这个意义上讲，人民币贬值的短期压力会有所缓解。所以英国脱欧对人民币币值走势的影响未必是件坏事。” 杨玲指出。

' target='_blank' >招商基金则表示，脱欧事件对A股的实际影响仍然需要时日观察。

“此次脱欧结果利空各类风险资产，后续将大概率改变欧央行、美联储等全球货币政策的节奏。对于我国市场的影响主要来自全球风险偏好恶化，人民币汇率承压”，招商基金认为，“另一方面，由于英国在我国贸易结构中比重相对较低，本次事件对基本面实质影响有限，如若后续全球货币政策友好度增强，则不完全构成利空。”

与上述观点不同，' 国金证券(' 600109,' 股吧)首席策略分析师李立峰指出，须对英国脱欧对A股影响从“汇率、流动性和风险偏好”三个方面立体考量。

"英国脱欧’事件并不会导致国内货币政策由‘中性’转为‘宽松’，降低利率端仍然遥遥无期。” 李立峰坦言，“三季度降准与否仍需观察，即使因为外汇储备的大降所带来的‘降准’也不会对A股产生提振作用，‘经济下行压力大，人民币汇率贬值，资本外流’等不稳定因素，使得我们对今年A股很难有较为乐观的预期。A股过程会有反复，但不改变偏谨慎的结果。”