大盘资金净流出1281亿元 上周流出农牧顺水鱼财经

1. 一周大盘' 资金流向：资金净流出1281 亿元

2016年06月20日—06月24日' 大盘累计净流出1281 亿元，资金大幅流出，同期沪深300指数涨跌幅为-1.07%。近10日累计资金净流出2408 亿元，近20日累计净流出2587 亿元，短期资金流向较为波动。

上周市场资金避险情绪重，大盘震荡下行。首先，解禁小高潮带来的“减持”给市场造成一定冲击，是市场形成震荡走势的原因之一。解禁似乎更多是心理层面上的压力，而真刀实枪的减持更令人忧虑。2016年1-6月每月减持额中有近6成都是解禁股份，截至6月21日解禁减持额为124亿元，占到当月减持总额的45%。熊市或震荡市格局下，公司股东的大额减持则对股价有较强的负面刺激。建议投资者适当注意频繁减持的公司。其次，' 英国公投脱欧成为年初至今全球资本市场最大的“黑天鹅”，英镑兑美元跌逾10%，触及1985年来最低，欧洲' 股指期货开盘暴跌，全球风险资产集体受挫。' 亚太股市普遍大跌，日股跌幅近8%，' 港股重挫，A股跌幅相对较小,对我国主要的影响在于人民币汇率承压。英国脱欧超出市场预期，情绪上对A股造成冲击。但六月是传统的' 股票 市场淡季，在这个时间段对A股冲击，对未来两个月内A股走势构成一定的正面因素。此外，英国脱欧，制约美联储' 加息进程，利于A股货币政策空间。综上来看，脱欧并未对A股构成实质性的影响，A股主要矛盾仍然集中在流动性与盈利端。而考虑目前监管收紧，炒壳受限，风险偏好受到影响，市场即便反弹也没有支撑性的理由。

图表1 近20日大盘净流入金额(亿元)

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2. 板块资金流向：短期流出农林牧渔，中长期流出公用事业

总体来看，5日方面资金流入靠前的板块：计算机及非银金融;流入靠后的板块：农林牧渔及交通运输。20日方面资金流入靠前的板块：国防军工及非银金融;流入靠后的板块：休闲服务及建筑材料。60日方面资金流入靠前的板块：' 有色金属及电子;流入靠后的板块：公用事业及' 房地产。

基于长期宏观形势及市场形势，合理估值区间2500-3000左右。在全球经济前景不确定的情况下，市场避险情绪加强，黄金等避险资产纷纷上扬，受此影响，贵金属板块是合适的选择。前期锂电池、' 新能源板块为绩优股，可继续关注。

图表2 行业板块资金流向(前5名及后5名)

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图表3 各行业板块60日资金流向表




-423.56 -5.65注：表示建议关注，越多越为看好;表示建议回避，越多表示越为看淡。数据来源：wind，广证恒生3. 本周行业配置建议上周推荐关注的有色、食品饮料位列申万28个一级行业的第21位、第28位，组合周涨幅为-2.22%，相对沪深300超额收益为-1.15%，2016年1月1日至今，我们推荐的周组合超额收益达到-10.67%。图表4 一周资金流推荐板块追踪


组合累计超越沪深300 -10.67%

注：组合统计区间：2016年01月01日-2016年06月24日，上周指2016年06月20日-2016年06月24日。
（责任编辑：徐汇 HF069）
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