市场短期变数增大 暂时回避题材股顺水鱼财经

周五市场延续弱势震荡，' 沪指收盘微跌0.5%报于2979.34点，' 创业板指收盘下跌0.81%报于2122.41点，虽说主要指数跌幅都不大，但' 个股跌得比较惨烈，盘面上，除了少数滞涨股和绩优白马股外，题材股多数下跌，市场弱势折腾格局相当明显。

对于题材股下跌的原因，我们应该都相当明白，应是和近期管理层遏制题材股炒作有关。并且，题材股下跌，我们需要注意的是，题材股是过往人气的聚集地，题材股领跌，会极大打击人气，带来不利影响。并且，周三的急跌，一阴穿多条均线，主要指数均已失守短期均线，技术趋弱已不可避免，大跌的阴影短期很难消散，市场短期或将反复震荡。具体而言，我们认为，沪指在20天均线至周三的下影线低点之间会要折腾一段时间，待震荡整理完成之后，市场会再次方向选择。

而市场再次选择的方向究竟是向上还是向下?关键是看两市的成交量是不是大幅放大以及是否有成建制的热点出现。如果“否”，那么市场未来走势可参考的可能是4月20日后的市场走势，市场震荡一段时间后再度下挫，一直到打出背离后才会出现比较好的反弹。如果“是”，那么市场可能在会在2900-3100左右的区间折腾，但暂时出现单边趋势' 行情的可能性亦不大。

虽然当下的市场没必要过分恐慌，市场也不太可能出现连续大跌，但近期市场看多看空分歧很大，市场短期的变数开始在增加，而这会不会导致此前的反弹彻底逆转，目前尚不好下结论，但多一份谨慎始终是有必要的。谨慎的理由：一方面，周三市场的下跌，与其说是受、管理层对题材股炒作的遏制以及银行理财新规传闻等的影响，不如说那只是一个引子，真正的理由是市场热点匮乏，市场赚钱效应下降，后面市场如果还是打一枪换一个地方，没有持续热点出来，很难对市场做过分乐观预期;另一方面，全球货币宽松可能证伪，从' 英国脱欧后大家预期全球货币宽松以来，此前的议息英国利率没变，欧洲没动，美联储对前景的表述相当正面，而且日本央行维持利率和QE规模不变，中国方面的表态则更多用财政政策维稳经济，事实上，预期中的货币宽松并没有出现。

不过，后市即便出现调整，也没必要过分恐慌，首先，当前的市场经历过三轮股灾后，目前市场整体的杠杆水平已经下降到比较低的水平，部分个股的估值也已经显现，就算真的出现黑天鹅，市场也不太可能出现连续大跌，其次，下半年的市场，还有诸如深港通启动、养老金入市等利好，市场真出现非理性下跌，反而可能是机会。

目前所要做的是做好应对策略，规避风险。具体来说，只要两市不放量，沪指不重新站上20天均线，那么短期反弹逢高减仓;如果下跌的话，跌穿下影线或者60天均线，考虑暂时减仓回避。而具体到投资机会方面，后市的机会还是看食品饮料、家电、白酒、医药、电力等绩优白马股以及深港通稀缺标的;同时，考虑管理层对题材股的监管趋严，深市题材股和小盘，特别是前期涨幅较大、又缺乏' 业绩支撑的题材股，建议暂时坚决回避。

（责任编辑：徐汇 HF069）
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