尽管略微上修英镑年底目标,但从基本面角度考虑,明年维持看跌立场,因英国经济增长面临不对称风险,资本流入下滑,且存在政治不确定性。
第一白银网12月1日讯 周四亚市盘中,英镑兑美元小幅上扬后震荡走低,此后冲高回落。(延伸阅读:央行发布经济报告 与欧盟建立新关系至关重要英镑(文章末尾附:经济)
德意志银行(Deutsche
Bank)表示,尽管略微上修英镑年底目标,但从基本面角度考虑,明年维持看跌立场,因英国经济增长面临不对称风险,资本流入下滑,且存在政治不确定性。
具体观点如下:
英国经济数据表现强劲,且市场预期今年英镑的贬值将传导至通胀,降低了英国央行进一步宽松的前景,不过考虑到英国经济增长面临下行风险,其立场料不大可能转为更加鹰派。明年聚焦与“英国脱欧”相关的政治风险。11月英国高等法院裁定英国能否根据《里斯本条约》第50条启动脱欧程序,必须经过议会投票,政府不能自行决定。
英国政府正就高等法院的裁决展开上诉,全部11位法官将在12月初就此听审。英国最高法院极有可能维持高等法院的裁定,提升了明年进行大选的几率。尽管这没有必要扩大英国“硬脱欧”的几率,但推迟触发《里斯本条约》第50条将延长相关不确定性,并打压市场对英镑的风险情绪。
此外,持续恶化的资本流入料令英国基本收支平衡承受重压,而英镑的贬值几乎未能提振英国录得贸易盈余。尽管英镑廉价,但在面临重大经济增长及政治风险的背景下,还未廉价至足以吸引资本流入的水平。德银认为,英镑兑美元2017年一季度末、二季度末、三季度末和四季度末目标依次下看1.14、1.12、1.09和1.06。
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