监管政策和市场环境风云变幻 6鲁股定增重组“急刹车”顺水鱼财经

◆经济导报 韩祖亦

17日，' 天业股份(' 600807,' 股吧)（600807）终止非公开发行' 股票 方案；16日，' 凯瑞德(' 002072,' 股吧)（002072）终止重大资产重组；3日，' 山东金泰(' 600385,' 股吧)（600385）“叫停”重大资产重组；2日，' 三维工程(' 002469,' 股吧)（002469）终止筹划发行股份购买资产；7月20日，' 华联矿业(' 600882,' 股吧)（600882）终止筹划' 重大事项；7月15日，' 保龄宝(' 002286,' 股吧)（002286）终止资产重组事项。

因监管政策和市场环境的风云变幻，一月内便有6只鲁股的定增重组项目急刹车。不过，这并没有打消上市公司转型升级的积极性。

其中，天业股份便在终止向类金融领域定增事项的同时' 公告称，将斥资5200万澳元收购澳两宗有关金矿的矿业公司股权及一项探矿权，并出资2000万元参与投资设立公募基金公司恒信基金，其产融结合战略仍在稳步推进。但现仅有' 互联网加速等相关业务，迫切需要引进和开拓前景广阔、具有更大盈利空间的新产业领域的凯瑞德，仍在找寻路上跌跌撞撞。

不放弃涉足金融

天业股份此番叫停的，正是其在去年12月推出的定增方案。彼时，主营业务发展面临挑战的天业股份，拟定增募资32亿元对天业小贷、博申租赁进行增资，同时进行社区金融互联网综合服务平台的建设，从而布局' 金融行业，让金融与现有主营业务相互补充，协调发展，实现公司从' 房地产和矿业双轮驱动到金融、房地产、矿业多元化协同发展的战略布局。

在募资投向上，12亿元用于增资济南市高新区天业小额贷款股份有限公司，16亿元增资博申融资租赁（上海）有限公司，4亿元建设社区金融互联网综合服务平台。

其中，天业小贷成立于2011年，天业股份通过收购持有其90%股权，盈利模式主要为通过发放贷款获取利差收益，主要以保证贷款业务为主，面向信用和经济实力好的优质客户，主要服务于济南市区内的个体工商户和商圈客户。

截至2015年9月30日，天业小贷累计发放贷款406笔，累计放款额度为5.37亿元，累计回收贷款316笔，金额为3.88亿元，保有贷款90笔，贷款余额为1.49亿元。2014年及今年前3季度，天业小贷净利润分别为1168.7万元和801.4万元。

虽然市场对这一定增方案普遍看好，但今年以来监管政策和市场环境的变化，还是让天业股份未能如愿。

“鉴于标的公司所处行业为类金融行业，其行业监管政策和市场环境发生变化，综合考虑目前资本市场现状及实际情况、对广大中小股东保护等因素，经与认购对象、保荐机构等深入沟通和交流，公司决定终止本次非公开发行股票 相关事项，并向中国证监会申请撤回本次公司非公开发行股票 的申报材料。”天业股份表示。

不过，此番挫折，并未使天业股份放弃对金融板块的涉足。就在发布终止方案的当日，天业股份宣布与李湧等8名发起人共同发起设立恒信基金。其中公司认缴2000万元，占注册资本的20%。

经济导报记者注意到，伴随多层次资本市场的快速发展，基金行业或迎来更大的发展机遇，公募基金已经成为公众投资者重要的投资理财渠道，行业发展前景整体向好。

因此，对此项投资，天业股份显得信心十足。“公司此次参与投资设立基金公司是公司适应多层次资本市场快速发展的需要，通过参与发起设立基金公司涉足基金业务，优化经营结构，拓宽公司业务领域，对公司金融产业布局的构建和完善具有重要意义。公司在获取投资收益的同时，可以发挥现有金融业务协同效应，增强公司未来的盈利能力，进一步提升公司核心竞争力，促进公司长期可持续健康发展。”

同时，天业股份为进一步提升黄金资源储备，亦加紧巩固矿业板块。17日的公告显示，公司全资下属公司明加尔公司通过竞价收购的方式，以整体5200万澳元的价格，收购Conquest Mining持有的CQT Gold 100%股权、CQT Hold－ings 100%股权及编号为EPM 15597的勘探矿权。

据了解，Conquest Mining的母公司Evolution是在' 澳大利亚证券交易所上市的上市公司。本次收购涉及的项目为在产金矿，其各项矿权所涉及的金属储量一共57.4万盎司；2014年至2016年，实现的净现金流分别为308.6万澳元、1522.2万澳元与2292.6万澳元。

对此，天业股份表示，明加尔公司在澳大利亚拥有较丰富的黄金采选及经营管理经验，Pajingo项目和明加尔项目都在澳大利亚，两个项目具有较大协同效应，明加尔公司通过本次收购，能够实现产能和生产规模迅速扩张，不断提高盈利能力。同时本次收购有助于提升明加尔公司在澳洲的影响力，符合公司战略规划。

未达成一致意见

相较虽定增未成但仍多点出击、目标明确的天业股份，凯瑞德的处境便不那么乐观了。

16日，凯瑞德发布终止重组公告称，由于近期国内证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化，在交易方案细节洽谈中公司与相关各方未能最终达成一致意见，导致公司不能在承诺的停牌时间内完成预案的披露工作。因此，公司以重组条件不够成熟为由终止了此次重组。

对于这场自2月24日便开始的停牌，公司曾披露，“本次筹划事项达到重大资产重组标准，为重大资产收购事项，意向收购标的为某互联网企业。”

之后，这一标的掀开面纱，为杭州全之脉电子商务有限公司（下称“全之脉”）。资料显示，全之脉主营业务为跨境电子商务，通过采购中国国内服装、鞋帽等产品，利用互联网和集成性的信息管理系统，依托于发达的物流体系，将产品通过互联网平台（包括自营网站和第三方平台网店）销售给海外公司或者个人，目前公司已经形成了以自营网站为主，第三方平台网店为辅的销售体系。

然而，6月17日重组新政出台后，凯瑞德的此番重组便显现出“触礁”迹象。虽然没有像不少上市公司一样随即宣布终止重组，但公司也在公告中坦承，“新政较原发行股份购买资产并募集配套资金的监管政策发生了较大变化，为此，中介机构正协助公司修改本次发行方案，并协调各交易相关方进行协商。”

甚至在8月12日的公告中，凯瑞德还表示“各中介机构正在对交易标的开展尽调工作”，“中介机构正协助公司修改本次发行方案，并协调各交易相关方进行协商。”

但最终，凯瑞德的坚持还是没能得到好结果。“公司及相关各方认为继续推进本次重大资产重组条件不够成熟，继续推进将面临较大不确定性，经审慎研究，从保护上市公司全体股东及公司利益的角度出发，公司拟终止筹划本次重大资产重组。”凯瑞德表示。

导报记者注意到，对' target='_blank' >于刚刚从纺织业转型为互联网加速等互联网相关业务的凯瑞德而言，重组并购的意义不言而喻。“公司将在巩固现有互联网业务的基础上，准确把握行业发展机会，并在适当时机积极引进和开拓前景广阔、具有更大盈利空间的新产业领域，提升公司的核心竞争力和盈利空间，以期更好地回报全体股东。”公司董事长吴联模表示。