重心缓慢抬高将是A股趋势 生物医药隐现投资良机顺水鱼财经

在前期利空因素消化殆尽和欧' 美股市频创新高的背景下，本周A股市场期待已久的《深港通实施方案》正式公布，上证综指一举突破3100点整数关口。回顾自2638点以来的走势，市场一直运行在一种节奏之中，就是当指数出现向上突破、人心思涨时市场开始持续调整；当持续调整、人气极度涣散时，长阳又在不经意间升起，过去A股市场连续的“井喷式”和“断崖式”的走势已许久未见。笔者认为，在流动性阶段宽松与企业盈利改善预期不断强化，全球资产配置荒和资本市场战略地位不断提升的背景下，波段式向上、重心缓慢抬高仍将是A股市场的主要运行趋势。

短期盘面上两方面现象值得关注，一是近3个交易日成交量明显萎缩，说明指数突破3100点后市场资金追高进场趋于谨慎，同时也说明在目前的市场环境下' 沪指所代表的' 大盘股不具备连续大幅上涨可能；二是高送转、万达私有化等题材股出现再次崛起迹象，说明大盘股连续上涨后，部分资金开始向题材股回流，市场仍然在上演大盘股搭台、题材股唱戏的戏码，但无' 业绩支持的题材股仍需小心。

而从市场情绪上看，上周新增投资者数量为40.5万人，环比增长33%。同时，投资者交易活跃度回升。两融余额8月16日也突破8900亿关口，创近4个月的新高。沪股通连续11日净流入超157亿元，近21个交易日沪港通资金总体呈流入态势，累计流入超过200亿元，说明部分境外资金逐步建仓的行为仍然在持续。总体来看，在前期利空因素消化殆尽和欧美股市频创新高的背景下，利好消息或将主导市场情绪，后续需重点关注在利好刺激作用下，增量资金能否持续流入，这将是反弹' 行情向纵深发展的关键因素。

投资脉络上，在沪指突破3100点，一线蓝筹经过轮涨后，部分资金出现谨慎迹象。在存量资金博弈格局短期难以改变的背景下，建议投资者在坚守价值的同时，不妨阶段关注“政策催化不断、行业成长确定、估值具备安全边际、机构加仓空间较大”的' 生物医药行业投资机会。目前机构整体对医药板块处于低配状态。在2016年之前，' 医药行业基金的配置很少低于15%，而现在据卖方测算在8%至9%左右，如果剔除医药基金，医药配置或低于5%，这意味着相当一部分基金没有低配医药行业。考虑到资金博弈以及行业轮动的因素，医药行业比较优势明显，生物医药行业的确定性投资机会值得期待。 （责任编辑：邱光龙 HF056）
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