深港通：重振股市的一步棋顺水鱼财经

本报记者 范媛

筹备近两年的 《深港通实施方案》终于获得了国务院正式批准，也引发了舆论的热议，那么市场第一线的投资人士、从业者如何看待深港通？深港通开通后两地市场会如何表现？中国经济时报记者特别采访了香港胜利证券有限公司资产管理部的' target='_blank' >王冲。

中国经济时报：现在外界对于深港通开通的意义有很多种说法，比如利好加入MSCI、增加了资本市场开放度等，您怎么看深港通开放的意义？

王冲：现在市场关于深港通意义的这些说法，我都赞同，但太官方了。我认为深港通开通有很多意义，这个事情重要的意义在我看来是政府重新开始去激励、扶持股市。

市场判断牛熊很重要是看市场资金的钱松钱紧，沪港通开通后，相当于两地之间开了一扇窗，打开了两地之间的流通，也是为A股打开了一个资金敞口，相当于有更多的钱进入到A股。

心理上的影响大于实质上的影响，去年5、6月政府收紧杠杆、收紧融资、打击配资。现在深港通开了，相当于两地又开了一扇窗，表明政府希望保持资本市场的开放。

实际上通过沪港通、深港通流入两地的资金并没有设想的那么多。态度重于实质，我们现在看到的这个态度如果激发起投资人兴致的话，这个实质就会被扩大，市场的活跃度会被刺激起来。所以，我认为深港通不能用量化去衡量，应该用定性看待会更好一些。

中国经济时报：复盘看深港通批准前后两地市场的表现，发现A股反应不如沪港通开通的时候好，香港市场表现略强于A股市场，是什么原因？

王冲：从时间来看，自从沪港通开启后，李克强总理就说后面还有深港通，一直预期这么长时间，终于靴子落地，这个事情说得太久了，A股市场对这个反应不是很强烈，加上本身A股这一年多还没有从前期下跌中脱离出来，也比较谨慎。

香港市场在深港通开通前表现会比A股好一些。A股市场主要是像' 茅台(' 600519,' 股吧)这些白酒股表现比较好，但这些' 股票 很难说是因为深港通还是因为资金充裕。对香港市场来讲，本地' 券商股、AH折价股在之前都是有比较不错的涨幅，尤其是那些AH' 港股便宜很多的那种，有一定的反应，但这些股票 的市值很小，10亿、20亿港币的小市值股票 ，大资金没法操作，更多的是投机的人做的事情。

中国经济时报：那么在这种背景下，您怎么看港股后市的投资机会？

王冲：对于开通以后市场也是有一些预期，资金会追逐港股市场的中小科技板块，因为这些股票 比起深圳的' 中小板便宜很多，但还要看这些股票 在正式开通时股价是不是被炒上来了，如果被炒上来的话，内地资金也不傻，也不会去接盘，如果没被炒上来，还是有一些机会的，但如果都预期好的话，怎么会不被炒上来呢？

我觉得市场整体好的时候就不用在意某一个热点，因为沪港通、深港通并不是带动' 新能源板块、锂电池、量子通信、VR等这些小的热点，而是带动的一个很大局面的开始。所以着眼点不要太局限于深港通受益的股票 ，那样就会把格局变小了。香港本地券商股，包括有中资背景的香港券商股都是值得去看的，现在港股每天400、500亿的成交量非常低，只要成交量能起来，这些股票 就会受益。成长股是有很强周期性的，腾讯这种毕竟是少数。

我不觉得目前有什么新技术会刺激一波成长股的启动，成长股的启动像2000年的' 互联网和后来的微信带动的互联网二代，有很大消费群体，而VR这种没有很大的消费群体，日常生活中也很少能用到，大家就是一种兴奋去做一下，所以我不认为科技股能受益。我个人对香港市场中小科技股上涨的持续性还是持保留意见的，从全球看还没有新的技术能够带动科技股的新一波浪潮。