沪指再翻红收高0.21% 下周关注两类股顺水鱼财经

" 沪指再翻红收高0.21%，" 创业板下跌0.56%，菲倒向中国" 一带一路概念大涨，分析：三大不利因素出击，下周关注两类股

原因一：中菲关系重回正轨 稳步推动“一带一路”倡议生根开花

国家主席习近平20日在人民大会堂同来访的" 菲律宾总统杜特尔特举行会谈。双方一致同意，从两国根本和共同利益出发，顺应民众期盼，推动中菲关系实现全面改善并取得更大发展，造福两国人民。

菲律宾总统杜特尔特访华和中菲元首会谈，标志着中菲友好全面恢复到正常轨道，这对中菲两国以及地区和平稳定都是利好消息。中菲关系的新变化令人鼓舞，给人启示。

更重要的是，这位总统还表达了菲律宾加入中国倡导的“一带一路”建设的迫切愿望：“菲律宾需要铁路，希望中国能给我们提供软贷款。给我们一点时间，我们慢慢还。”

最新的消息是，菲律宾总统杜特尔特宣布与" 美国脱离军事以及经济的关系，同时中菲将签署价值135亿美元协议。分析人士认为，南海僵局或打破，一带一路的国家战略，现在被证明很有效很成功。" 中国中铁、" 中铁二局(" 600528," 股吧)（600528）等一带一路概念股近期大涨也找到了可靠的支撑，中国国运的上升必然对A股是极大的利好。

原因二：或超13万亿！铁水公基建投资依然维持高位

" 国泰君安认为“十三五”基建仍加速，大建筑国企将受益。1)据经济观察报报道，十三五期间我国铁公水航领域固定资产投资或超13万亿，仅高速公路投资就或达3万亿，其中通用航空领域投资或将亮眼；2)我国十二五期间公路水路固定投资仅约11.5万亿，因此，十三五期间基建投资仍在加速增长，建筑业景气度仍高；2)地产调控结合稳增长双重压力下，基建经济稳定器将发挥重要作用，我国或进入又一轮的基建增速向上周期；3)推荐大建筑国企如" 葛洲坝(" 600068," 股吧)（600068）、" 中国中冶(" 601618," 股吧)、中国中铁、" 中国铁建、" 中国建筑、" 中国交建(" 601800," 股吧)、" 隧道股份(" 600820," 股吧)（600820）；通航" 中化岩土(" 002542," 股吧)（002542）等。

原因三：发改委密集批复多地轨道交通规划 到2020年投资超万亿

消息面上，9月以来，发改委先后批复了包头、乌鲁木齐、厦门等地的城市轨道交通建设规划，总投资规模超千亿元。近年来，城市轨道交通进入大发展时期，多地都在积极申报、修改城市轨道交通网规划，国家发改委也加快了对城市轨道交通网的批复进度。据不完全统计，到2020年，我国城市轨道交通投资额将超过万亿元。

后市关注这一板块

方正证券三大理由力推4季度超配轨道交通板块

1、轨道交通建设力度较大，发改委批复增多。轨道交通为近年来稳增长的重要抓手，2016年年初至今，发改委已经批复了43个城市约8600公里的城市轨道交通建设规划，目前在建的里程超过3000公里。

2、城市轨道交通在二三线城市蔓延。43个城市轨道交通建设方案，包括北京、上海、天津和重庆4个直辖市；深圳、厦门、宁波、青岛、大连5个计划单列市；大部分的省会城市；苏州、东莞、佛山、无锡、常州、徐州、南通、芜湖、洛阳、包头等经济、人口规模较大的城市。

3、轨道交通投融资体制有所突破，政策性银行四季度将加大信贷投放力度。一是“轨道+物业”、“轨道+社区”、“轨道+小镇”的综合开发模式。该模式主 要是把轨道交通建设带来的沿线增值效益，通过适当的开发方式反哺轨道交通建设。二是PPP模式，政府部门在大力度引导社会资本，参与轨道交通建设。根据财 政部发布的PPP综合信息平台3月份的" 数据显示，轨道交通的投资近1万亿元，占平台项目总投资的12%，三是通过发行债券、资产证券化、产业基金、融资租 赁，到境外发债的多元化筹资的方式。此外，政策性银行例如国开行等加大轨道交通项目的信贷投放力度。

主要标的：铁路基建类的" 晋亿实业(" 601002," 股吧)（601002）、" 新筑股份(" 002480," 股吧)（002480）、中铁二局等，铁路设备类关注：" 永贵电器(" 300351," 股吧)（300351）、" 鼎汉技术(" 300011," 股吧)（300011）、" 晋西车轴(" 600495," 股吧)（600495）、" 佳都科技(" 600728," 股吧)（600728）、" 康尼机电(" 603111," 股吧)（603111）、" 广日股份(" 600894," 股吧)（600894）、春晖股份（000976）、" 时代新材(" 600458," 股吧)（600458）等。

杨德龙：轨道交通板是PPP领域最大一块蛋糕

在入库的PPP投资项目里面，轨道交通的单笔投资金额最大总计超过一万亿，同时十三五期间铁路投资额还将维持一个高位，年均投资额在8000亿以上，高铁的扩容也从四横四纵变成了八横八纵，运营里程在2020年以前达到3万公里，同时城市轨道交通在2016年迎来大爆发。随着城市化的进程进行，城市人口不断增长，城市内部拥堵严重，如果不及时建立轨道交通系统，将难以缓解拥堵状况，这样在全国各个城市推动轨道交通。

可以说，轨道交通是PPP领域最大的一块蛋糕，相关的上市公司也必然会收益。最近领涨的轨道交通" 个股可能还会继续表现，和我之前谈到的一带一路、高铁等" 股票 是重叠的，很多个股是高点三折、四折的价格，还有很多上涨空间。随着PPP项目的落地，企业" 业绩将会逐渐展现，保障了这些项目的持续性。这一点大家值得注意。

一带一路概念股

中国交建：以基建设计、建设、疏浚及装备制造为主业，公司业务遍及中国所有行政区域，以及80多个海外国家和地区。

" 中国电建(" 601669," 股吧)：全球水利水电工程领导者，全球市占率约50%，业务区域与“一带一路”高度吻合，“三头在外”模式最为受益，海外收购加速全球扩张。

中国铁建：中国最大的工程承包商和海外工程承包商，受益于全球高铁建设大时代。定增募资120亿元加强公司投融资能力，拓展海外市场。

中国中铁：按照年度工程承包总收入计算，公司为全球第三大建筑工程承包商，已在境外逾55个国家和地区承建超过230个海外项目。

" 中工国际(" 002051," 股吧)：前期国家刺激外贸政策力度空前，公司股权激励以及事业部改革去的明显成效。内外部环境共振，订单强劲增长趋势有望延续。

" 中国中车(" 601766," 股吧)（601766）：铁路装备巨头作为中国制造业的优秀代表，有望率先在“一带一路”中实现突破，成功开辟海外市场。

机构观点：

广州" 万隆认为，指数冲高回落并引发了跳水，不仅坐实了上方存在巨大压力，更进一步说明凸显了市场"缺钱"的硬伤，由于存量博弈，早盘市场"二"、"八"跷跷板效应明显，中小创的疲软又反过来拖累了权重的表现，最终不仅沪指突破夭折，各大指数最终都难逃集体跳水的下场。

" 华讯财经认为从技术分析来看，虽然股指在年线附近形成两个并排的小阴线，但是股指的多头排列趋势仍然保持的非常完好；并且最近两个交易日，股指在年线位置受到多空双方的反复争夺，但是仍能够保持相对的均衡，说明市场想跌也不是很容易。短期的整体趋势上确实存在调整的要求，但是缺少调整的动力，我们预计经历短暂的震荡整理后，新一轮的上行走势将会来临，同时个股的机会将层出不穷，不过很呈现分化的特点，功底不扎实的投资者把握起来难度会很大。

" 海通证券(" 600837," 股吧)（600837）今日发布策略观点认为，今年市场最大的特征是低振幅低波动，有以下三个原因可以解释。首先，今年宏观面较为平稳，且稳增长和调结构不断交替，为低振幅震荡市创造了合适的宏观条件。今年经济虽面临较大的下行压力，但是在上半年" 房地产宽松政策和下半年PPP等积极财政政策的作用下，经济增速整体保持平稳，GDP增速稳定在6.7%，工业企业利润在6-8%之间。今年流动性环境也偏中性，年初至今十年期国债收益率只下降了18个BP，同时地产、商品市场等领域出现价格过快上涨的问题，在这种情况下利率进一步大幅下降的空间有限，此外稳增长和调结构都需要温和的货币政策，流动性也不存在大幅收紧的可能。另外，今年市场波幅收窄，也与投资者结构变化有关，机构投资者占比上升，使得市场波动率下降，相比散户他们的换手率更低。2016年中相比2015年底，机构投资者(基金、" 保险、社保、" 私募、" 券商、R/qfii)持股占比升2.4个百分点至25%，散户降2.7个百分点至48%。而相比15年之前，投资者结构中多出6%左右的国家队资金，他们高抛低吸的操作风格也压缩了指数震荡空间。最后，今年对股市的政策监管明显加强，从3月5日证监会主席" 刘士余首次发表“要从严监管”以来，一行三次发布了超过70次加强监管的信息，这也压制了市场的大幅波动。

后市策略：

周五两市小幅低开，略作整理后震荡冲高，沪指冲上3100点后，市场分化加剧，大幅跳水；午后" 大盘止跌回升。盘面上，水利建设、铁路基建、海工装备、PPP概念、一带一路、中字头、债转股等板块涨幅居前；PM2.5、食品安全、无人机、充电桩、3D玻璃等跌幅居前。

一带一路板块强势上涨，是沪指冲关3100点的重要推手。中国电建、" 铁龙物流(" 600125," 股吧)、中国交建盘中涨停，中国铁建、中工国际、中国中冶、中国中铁涨幅超5%，中铁二局、" 北方国际(" 000065," 股吧)、中国建筑、" 中国化学(" 601117," 股吧)、葛洲坝、" 中钢国际(" 000928," 股吧)、" 中材国际(" 600970," 股吧)等均处于涨幅榜前列。今日中字头强拉指数加剧了个股的分化，在存量资金博弈下市场难以出现普涨" 行情，随后市场出现较大幅度的波动。

巨丰投顾认为节后市场成交量始终在4000-5000亿元，未能继续放大，向上难以有效突破3100点天花板，向下有节前持续缩量整理打出2969点的市场底。建议投资者还是以箱体震荡的思维为主，围绕5日均线高抛低吸。市场只有中小创启动，产生赚钱效应，才能站上一个新台阶，投资者切莫急躁，中字头或者大盘蓝筹股的拉抬，只能是强扭的瓜不甜。操作上，建议重点关注两类股：国资改革题材和三" 季报大幅预增的中小市值品种。

华讯财经认为参照往年的炒作思路，在选股上投资者可以从这三个方面去大胆布局：第一为三季报业绩超预期的，随着9月划上句号，三季报炒作将提上日程；其二为

海通认为未来演变方向，区间向上扩大的概率更大。我们一直把市场分为三种状态：单边上涨定义为牛市，单边下跌定义为熊市，区间波动定义为震荡市，1990年上海证券交易所成立以来，共经历5次牛熊震荡，震荡市平均持续24个月，振幅大多在30-40%。上证综指从1月底2638点以来，8月中高点3140高点，到目前为止已经有8个多月在20%内震荡，5月底以来2800-3100点，4个月振幅仅11%。从时间上来看，震荡市阶段仍未结束，但20%幅度以内超低波动震荡市可能面临变盘。未来波幅怎么演变？向上扩大的概率更大。第一，利空已经被Price in的较充分。国庆前后多个利空出现，如地产调控收紧、人民币贬值等，市场不跌反涨，10月10日第一个交易日甚至高开高走，这说明前期盘整已经把利空消化的相对充分，类似5月中下旬。第二，市场有新的亮点。" 国企改革在加速推进，" 中国联通（600050）是典型的标志，且中小创的三季报预告数据不错。3140点被击穿是大概率，市场会向上拓宽振幅，结构上真成长和国改为矛，消费为盾，中期仍是震荡蓄势格局，市场出现大趋势需要时间。