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“美元指数目前还有四分之一的上涨空间，但是把握难度比较高。2017年最大的投资机会出现在美元到顶之后去做空，可以说是十六年一遇的周期机会（见附图），它的概率比较大。”
北京中阳财富国际管理公司首席经济学家齐杰本周接受《红周刊(博客,微博)》记者专访时表示。他同时认为，黄金近期将在1000美元—1400美元/盎司的区间之内运行，而英镑对美元目前的1.16价位尚未到最底部，未来一年左右很有可能继续创出历史新低。
数 据 来 源：美联储网站
《红周刊》：您在投资市场主要关注哪些品种？
齐杰：我们研究的强项就是美元，因为美元是货币之王，抓住了美元其它就都好办了。再下来是黄金、白银、精铜这些标的，能源里面是西德克萨斯油。
齐杰：业内前一段时间有人到处宣传说黄金大涨要来了，我写了两篇' 博客，一篇是6月30的《美元黄金齐涨，货币战争悲壮》，发表在黄金这轮反弹最猛烈的时候，我当时就说这波涨势已经到头了。另外一篇是8月26日的《要不要继续投资黄金》，文中用定量分析的思维详细阐述了黄金价格的波动发展趋势，现在已经基本得到验证，因为前几天的黄金暴跌，基本按照我画的路线下来了。圈里面比较忌讳的是“事后诸葛亮”，预测需要白纸黑字的记录。黄金价格趋势判断的主要基础是美元，我们有一个整体判断的理论基础体系——周期律与三观法，而非主观臆断。
《红周刊》：那您对目前美元、黄金、石油走势的宏观判断依据是什么？
齐杰：我还是以美元为例，因为美元是我整个判断体系的核心。美元这一轮的上涨周期是从2011年的7月份开始的，我们是从这个时间开始算起的，每个人的取段时间不一样，这一波的上涨周期用我们的模型测算应该是6年左右，那么到2017年的6月到10月期间，美元指数就会到顶。这个具体时间可以向前或向后移动3个月，也就是2017年的中期到顶。2011年当时美元指数是70多，现在是90多，我的正确性现在已经验证了四分之三了，还有四分之一我这个数学模型就全部成立了。我是搞数理统计的，所以喜欢用数理统计数学模型说话，我在文章里讲了美元的周期性，德意志银行也出过一个报告，这个报告画的周期和我们比较接近；日本的美元专家岩本沙弓，也对美元进行了长期研究，她的著作《别上美元的当—以日本战败为鉴》对美元的分析十分透彻，她的计算和我们的计算基本趋势是一致的。她的研究里有具体的时间节点，到多少年、多少月美元会怎么走都非常详尽。我另外要说的一点是，现在很多人是以央行的政策判断货币走向，我们是以市场来判断央行和货币政策的未来，反过来了，这就是我们把货币的价值理解透彻以后做出的判断，这一点与世俗的看法是不同的。
美元面临十六年一波周期的投资机遇
《红周刊》：四季度国际市场面临' 美国大选、' 意大利金融危机、' 英国退欧具体政策推出等这些风险事件，将会对市场构成怎样的影响？比如说，如果' target='_blank' >特朗普当选，或者是' target='_blank' >希拉里当选，相应的金融市场将会如何波动？
齐杰：像你说的这些风险事件我们认为只是微观上的影响，宏观上的影响基本没有。在投资领域，我认为拿破仑的一句话很能让人回味：“金钱没有祖国，金融家不知道何为爱国和高尚，他们的唯一目的就是获利。”所以在金融市场怎样实现利润最大化，才是' 主力操盘手的目的，市场上的庄家决定短期的走势，怎样实现利润最大化，就会怎么波动。前几天中欧商学院' target='_blank' >许小年教授讲的好，“中国经济学界不缺理论、也不缺' 数据、就缺常识”。整个金融市场上的基本常识，就是大家都到市场来赚钱。市场上的主力才是决定市场趋势的人，他们动用各种手段就是为了赚取利润，他们怎么会关心大选的结果？金融市场上就是来做买卖的，有买有卖不就成了么？这个市场就是这么简单，从宏观上讲，美元、黄金都是受到供需的影响，其他的因素都不是主要因素。
《红周刊》：您能否讲讲在近期的货币、黄金、石油市场上是否有比较好的投资机会？
齐杰：美元还有四分之一的上涨空间，但把握难度比较高。2017年最大的机会在于美元到顶之后去做空，可以说是十六年一遇的机会，它的概率非常大。这个概念非常好理解，价格一见顶以后就只有落了，不可能一直往上走。美元指数涨太高了，就伤害美国经济了，太低了又影响美元回流，我们研究认为到时候美元指数会回撤到合适的位置，大概在107左右，上下3个点的空间，上面到110，下面到104，这是经过我们的数学模型判断的。这个数学模型来源于“海豚曲线”理论体系，我的判断的来源都是从这个模型来的，它是一个概率，是一个圈，如同打靶一样，我不需要命中中心点位，只要在这个圈子里我就算是赢了，是一种概率的统计。对黄金来说，基本和美元是相对的，现在是要做空。黄金的底部在我的数学模型上现在显示的很清楚，这一波上涨的中心点在每盎司1200美元左右，向上向下各有200点的运动空间。我们不敢根据市场上的消息来操作交易，因为他们经常说反，比如目前这一波黄金上涨吧，市场上都在喊黄金要大涨，结果10月3日出现了大跌。
《红周刊》：您对美联储12月的加息预期怎么看？会给全球资本流动带来哪些变化？
齐杰：这个可能性比较大，我个人认为至少有70%的可能。我们把美联储联邦基金利率、美国十年期国债收益率、美元指数三个曲线同时并在一个表格里面，并在一起看就看的很清楚了。如果加息，十年期国债收益率跟着就上去了，而美元指数因为是美元的综合值，美元指数也就上去了，就可能带动一波美元资产的回流，美元资产的高位接盘就有人来完成了。这个很关键，到时候谁来当这个冤大头，我们就不知道了，总之现在的' 美股、美债都是在高位。明年美联储的加息我认为会有2次，一次是明年的3月份，另一次是在下半年的某个月份，只有这样的力度才能把美债拉上去，拉上去以后美债有好收益，美国政府才能有维持自身运转的基本资金，否则美国政府的财政都维持不下去。今年年底的加息和明年上半年的加息将把美元指数拉上去，接下来的加息再把这个顶部夯实一下。
《红周刊》：您对前几天出现的英镑早间暴跌400点怎么看？
齐杰：联储官网上有英镑和美元的汇率图，统计数据从1971年开始了。从这个图上可以看出，这波英镑的下跌总体上是处在2008年开始的下跌通道中，到今年和明年美联储加息时，英镑短时间有可能出现比现在还低，再创历史新低，甚至接近1985年2月出现的1.052。
《红周刊》：对于' 大众关心的人民币走势，是怎样受到美元指数的影响的？
齐杰：现在的人民币是有管理的浮动汇率制，不会是完全放开的，也不会像以前那样的管的那么紧，在这种情况下，暴涨暴跌我认为出现的概率是非常低的。人民币对美元汇率，我认为很可能会长期在6-7之间浮动，很难突破这个区间。各方面力量在经过了几十年的摸索后，发现6-7之间的汇率宏观上符合人民币长期的供需规律，而微观上受杠杆作用、市场驱动、投资资金的冲击等等，短期人民币汇率会产生波动，但是长期看很难动摇这个汇率范围。
三观法与周期律是操盘法宝
《红周刊》：您的整体操作理念是什么？
齐杰：简而言之就是周期律与三观法。判断货币价值我们用的方法是“三观法”，宏观、中观、微观是我们说话的依据。美元、黄金宏观上受市场供需的影响，中观上受多方面因素影响，包括大型投资、投机、博弈这些影响，微观上现在都是程序化交易，它已经脱离了基本面，都是杂乱无章的波动，规律性也难把握，可以说谁也预测不了。宏观上的规律研究是我们的强项，而且这方面电脑还暂时不如人脑的分析，但微观上人脑已经不是电脑的对手了，在量化投资上我们也做一些，但远远不是我们的重点。像你刚才说的美国大选，它只能影响到微观，中观都影响不了，英国脱欧可以影响到中观，包括战争这样的大事件都影响不到宏观。
就像刚才我说的，金融市场上不缺乏理论，不缺乏数据，就缺乏常识。常识中第一号的常识就是周期律，任何金融市场都有自己的周期，在周期的底部做多，在顶部做空，是最基本的常识，但是好多人不知道这个周期律，比如“中国大妈”在黄金的顶部买黄金叫英雄倒在山顶上；在黄金的下跌之中买就叫做英雄倒在半坡上。当时黄金的价格在1500美元每盎司，咱们中国大妈买黄金缺乏总体观，基本是局部视野，用自己的个人经验来判断黄金的贵贱，看到黄金下跌就大量买，结果很多人都买在半坡上，黄金继续跌到了1000左右就亏惨了。
《红周刊》：您是如何保障交易计划的执行？
齐杰：我们是以个人指导团队的方式来运行的。执行不到位，就是拿到了数学模型也没办法。投资比拼到最后，拼的是基本理念加执行能力。 （责任编辑：邓益伟 HN006）和讯网今天刊登了《美元面临十六年一遇的投资机会—专访北京中阳财富国际管理公司首...》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
