科技股是雄安新区的真命天子顺水鱼财经

《红周刊(博客,微博)》特约作者 缪亮

众多投资者最近都在考虑如何搭上“开往雄安的列车”。雄安新区作为继“上海' 自贸区”和“' 一带一路”之后最热的政策题材，彻底激发了市场做多的热情。毕竟“千年大计”对应的是“千载难逢”的机会，从市场的角度如何投资雄安新区题材?

雄安新区的定位接近“一带一路”

从政策力度看，雄安新区“千年大计”的定位明显高于上海自贸区，接近“一带一路”，所以我们有理由相信：雄安新区题材在炒作力度上也将超越自贸区而看齐“一带一路”，龙头股的涨幅将达到与' 外高桥(' 600648,' 股吧)和' 中国中车(' 601766,' 股吧)相当的300%。

从市场角度看，与前两次政策主题投资相比，雄安新区题材最大的不同在于突发性强，政策公布时多数机构都没有进行相应的布局，市场游资首选基建、水资源处理这些明面上最直观受益的品种。而前两次政策主题热点在' 行情启动前都进行了充分的酝酿。以外高桥为例，在自贸区题材启动前，其股价从底部上涨已一倍有余且接近历史新高，吸筹建仓的过程超过半年，所以在自贸区政策颁布后，其能以连续一字板的方式拉升，开板后在市场热烈追捧下继续在上涨40%的过程中迅速完成出货，随后一路走低回到原点。从技术走势看，目前雄安题材股在技术形态上没有能媲美外高桥或者说酝酿充分的' 个股，很多个股都是在明显下跌趋势中突然连续拉升，而在下跌趋势中成为大牛股的例子历史上并不多见。

从题材炒作的角度，选龙头股需要把握政策核心，找出最符合政策导向的公司。自贸区题材的核心是贸易与保税区：外高桥是自贸区“地王”，' 上海物贸(' 600822,' 股吧)从名字到业务都直切主题。“一带一路”的核心是国内生产力输出，打开更广阔的海外需求市场：中国中车的主营业务高铁是中国最具优势的产业，其它中字头的工程建筑企业通过海外工程，也是生产力输出的主要途径。

科技股必将超越基建成为真龙头

雄安新区题材的核心是什么？要担当起“千年大计”，雄安必须在城市定位上有所突破，笔者认为雄安新区真正的核心在创新——担负起中国经济结构转型探索先锋的重任，形成以' 互联网、' 信息技术、工业智能等为代表的' 新兴产业集群，成为中国经济增长的新引擎，只有这样才能与深圳、浦东遥相呼应，构成支撑中国经济的铁三角。

从设立雄安新区的官方描述中，雄安新区功能可归纳为体制机制创新、智慧生态城市、高新产业驱动以及疏解北京非首都功能。体制机制方面的创新预计除了更优惠的税收政策外，还包括' 房地产市场改革的探索以及户籍等方面，与股市相关性不高。智慧、生态城市建设在受益程度上与基建相当，除了市场目前关注度较高的城市信息化管理之外，还有一个细分行业笔者认为被市场所低估，建筑装修公司的受益程度应不低于建材，比如' 弘高创意(' 002504,' 股吧)主营建筑装饰工程施工和设计，自2003年起连续获得' 中国建筑装饰协会授予年度中国建筑装饰百强企业，2014年排名第七。从经营范围看，公司在华北地区业务占比达46%，在上市公司中占比突出，未来受益雄安新区建设的概率较高。

高新产业驱动是雄安新区的核心定位所在，与疏解北京非首都功能的政策相结合我们可以梳理出新的投资思路，也是笔者认为最有可能出现龙头股的题材——北京高科技企业搬迁。当今的创新型产业无外乎数字化、信息化和自动化，即互联网对各行业生态的深入改造。雄安所探索的新模式是投资驱动向创新驱动的转变，是中国制造向中国创造的转变，故在城市定位上应该对标' 美国硅谷。所以未来的雄安题材公司，真正符合要求的高新企业比基建更能体现雄安作为中国经济新引擎的特点，这是笔者坚定看好科技股必将超越基建成为真龙头的核心逻辑所在。

对于北京的高科技公司而言，搬迁既符合疏解北京非首都功能的要求，也符合雄安构建创新型产业集群的需要，对企业益处多多：新兴行业的生产型资产较少，搬迁相对方便不会对企业运营造成较大影响；新区的各项优惠政策很可能力度空前，有利于企业后续' 业绩提升；搬迁完毕后，随着各类高新企业的聚集，区域协同的优势将逐步体现；作为全国的关注焦点，搬迁后企业的知名度将明显提升。由此逻辑出发，笔者建议重点关注北京地区的互联网、软件、半导体、电子信息等行业的相关企业，如' 超图软件(' 300036,' 股吧)和' 广联达(' 002410,' 股吧)等。

超图软件的GIS基础平台软件SuperMap GIS在智慧城市、测绘、国土、统计、房产、气象、海洋、水利、环保、石油石化、交通、国防等数十个领域得到广泛应用，在国内拥有庞大的用户群体。此外，公司先后全资收购上海南康、南京国图、北京安图，进一步扩大公司在国土、住建和不动产登记等领域的领先优势。作为北京本地企业，公司与河北几十个地市均有合作，业务范围包括不动产登记及智慧城市规划等，目前公司市值不大、估值合理，是典型的小市值信息技术企业。

广联达是国内建筑信息化的龙头企业，市占率稳居行业第一。目前北京和华北地区在公司业务中占比为37%，从公司主营对应的建筑信息化和所属的计算机软件行业两个维度去考量，公司都是新区建设和搬迁的潜在受益者。（本文提到的公司，不构成操作买卖建议）