融资客重返周期 踏错节奏遭浮亏顺水鱼财经

□本报记者 张怡

8月9日，沪深两融余额收于9131.91亿元，环比提升38.84亿元。不过融资客加仓的品种主要在周期股中，而周四的' 行情显示，周期股低开低走、领衔回调，昨日加码的融资客显然踏错节奏、遭遇浮亏。短线而言，追高周期股并非明智选择。

融资客加仓“周期+白马”

周三，A股市场中尽管白马和周期同乐，但是指数却并未上扬。这或许已经预示了有更多资金正在兑现筹码。这一点，在周四的行情中得到了验证，钢铁、煤炭、' 有色金属三大周期品种低开低走，没有给周三高位介入的资金出逃的机会。

这一次，融资客显然踏错了节奏。8月8日的融资净买入情况显示，行业方面，28个申万一级行业中，有色金属、采掘、食品饮料行业的融资净买入额居前三名，分别为16.17亿元、8.39亿元和4.05亿元；钢铁、非银金融和化工行业的融资净买入额也均超过2亿元。相对而言，传媒、' 房地产、' 医药生物板块的融资净偿还额居前，均超过1.7亿元。

' 个股方面，8月9日，' 北方稀土(' 600111,' 股吧)、' 伊利股份(' 600887,' 股吧)和' 长信科技(' 300088,' 股吧)的融资净买入额最高，均超过2亿元；此外还有' 潞安环能(' 601699,' 股吧)、' 驰宏锌锗(' 600497,' 股吧)、' 西山煤电(' 000983,' 股吧)、' 南山铝业(' 600219,' 股吧)、' target='_blank' >陕西煤业的净买入额超过亿元。相对而言，' 大华股份(' 002236,' 股吧)、京东方A、' 东吴证券(' 601555,' 股吧)等个股的净偿还额居前，均超过6000万元。

谨慎追高 逢低吸纳

昨天公布的经济' 数据显示，中国7月CPI同比涨1.4%，前值涨1.5%；PPI同比涨5.5%，前值涨5.5%。CPI和PPI总体呈现平稳运行。

' target='_blank' >中信建投证券指出，从数据可以看到，后市对政策刺激的预期不大，大部分预期还是集中在政策重心将继续放在去杠杆和防风险上。其中CPI涨幅回落，主要受食品价格下降影响，PPI由降转升，主要受钢材、有色金属等产品价格上涨影响。这些资源品的价格上涨也是支撑近来周期股行情的重要基础，而且时至今日，这一逻辑仍在发挥重要作用，催生周期股行情的反复炒作。不过近几日，市场也令周期股走势出现了明显分化，导致了炒作热点的明显扩散，但对于其它热点，还尚未形成市场共识，这也是盘面散乱，周期股和其它热点总在相互打架呈跷跷板效应的重要原因，而这个现象又会反过来导致后市周期股行情的进一步分化。随着周期股的不断上涨，其炒作也在不断从炒' 业绩向炒情绪的方向演化，市场情绪波动也会导致其后市走势震荡加剧。这种局面可能一直要持续到三' 季报，再由三季报业绩决定是继续向上疯狂还是需要向下疯狂。

总体来看，目前市场的系统性风险不大，结构性行情仍会持续，周期股面临震荡分化，' 创业板逐渐被市场关注，逢高逐步兑现高位股，潜伏超跌股，超短线参与题材股仍是目前主要操作策略。' 光大证券(' 601788,' 股吧)指出，对于周期股，建议投资者仍应该控制风险，避免追高，当市场出现一致性预期时，往往风险也随之加剧。