第四批环保督察进行中 周期涨价题材股后市何去何从顺水鱼财经

随着环保督察升级，以有色、钢铁、化工等周期股为首的涨价题材股将何去何从？

' 国信证券(' 002736,' 股吧)' 研报认为，国内环保督察持续升级，' 有色金属冶炼企业开工率下降，影响铜铝等工业金属的产量，供应忧虑提振铜铝价格。

' 兴业证券(' 601377,' 股吧)研报分析称，预计第四次环保督察的力度可能会继续上升，进驻的8省中的山东是化工大省，对重污染行业的冲击可能较大。近期钢铁、有色、化工和纸浆等生产资料价格环比上涨明显，可能地方政府已经提前开始进行整顿工作（也有供给侧改革的影响）。

' target='_blank' >国泰君安研报指出，环保督察对有色行业的影响重大，一部分污染严重的企业可能会遭遇直接关停，在限产期后产能也很难恢复；尤其值得关注的是，今年内实现中央环保督察全覆盖后，还将适时组织开展督察“回头看”，将污染治理真正常态化。届时，对于有色行业供给的影响将长期化、全国化，供给缺口将超市场预期。

Wind统计' 数据显示，从申万一级行业来看，有色、钢铁、化工等三行业已发布半上市公司中，有48股净利润同比增长超100%。主营业务产品涨价，成为三行业上市公司盈利大幅增长的关键所在。

卫星石化、' 山东海化(' 000822,' 股吧)和江山化工净利润同比增长10倍以上。

' 卫星石化(' 002648,' 股吧)上半年营收同比增长84.68%，营收大幅增长的主要原因是公司主要化工产品销量价格同比增加。与此同时，公司特别提出，为应对全国的环保新形势，报告期内未发生重大环保责任事故。

山东海化上半年营收同比增长66.75%，主要原因同样是报告期内公司纯碱销量和销价提高所致。

' 江山化工(' 002061,' 股吧)上半年营收增长34.39%，也是受益于产品销售价格的大幅上涨。

从二级市场股价表现来看，年初至今，卫星石化上涨32.64%，山东海化上涨45.70%，江山化工上涨33.82%。钢铁

山东钢铁上半年净利润同比增长10倍。

公司半年报中提到，钢铁去产能工作特别是6月底前彻底清除“地条钢”等政策措施的有力贯彻实施，为钢铁行业创造了较好的外部环境，全行业保持了持续盈利。在此背景下，' 山东钢铁(' 600022,' 股吧)上半年营收增加41.32%。今年以来，山东钢铁上涨24.71%。

有色金属

丰华股份、' 银邦股份(' 300337,' 股吧)和中国铝业上半年净利润同比增长10倍以上。

半年报显示，' 丰华股份(' 600615,' 股吧)上半年出售子公司北京沿海绿色家园世纪' 房地产开发有限公司100%股权，导致上半年净利润大幅增长。

银邦股份上半年营收同比增长15.96%，毛利率同比增长6.22%，原因是产品价格的提高以及产品结构的优化。

' 中国铝业半年报提到，上半年，氧化铝进口平均价同比上涨34.18%。在此背景下，上半年公司营业收入和净利润同比大幅增长。

上半年盈利大幅增长但和主营业务产品涨价没多大关系的丰华股份，年内股价下跌24.29%，银邦股份下跌2.03%，中国铝业上涨60.19%。

从净利润同比增幅在10倍以上周期涨价题材' 股票 来看，卫星石化、山东海化、山东钢铁和中国铝业等' 个股年内的大幅上涨，都与主营业务产品涨价分不开。周期类题材股是否会涨价又会和环保督察的影响紧密相关。

随着第四轮环保督察推进，周期题材股是否会如' 券商研报所言会继续上涨，值得进一步关注。