黄金周旺丁又旺财 零售业将直接受益顺水鱼财经

' 港股市场本周报收28476点，五日涨0.06%。' 国企指数涨0.53%，报收于11520点；' 红筹指数跌0.71%，报收4379点。恒生一级行业，公用事业和金融业表现较好，五日分别涨11.20%和0.53%；其他行业中，原材料业和地产建筑业表现稍逊，五日跌1.82%和1.09%。

国庆假期结束，10月9日港股通开始恢复正常交易。本周南向资金日均流入21.61亿港元，其中港股通（沪）资金日均流入13.19亿港元；港股通（深）日均流入8.42亿港元。' 个股方面，蓝筹股地位稳固，' 中芯国际则表现亮眼。港股通（沪）10大流通股中，' 工商银行、' 腾讯控股、融创中国、中芯国际、' 吉利汽车、' 中国太保(' 601601,' 股吧)均上榜5次；港股通（深）方面，融创中国、' 中兴通讯均上榜5次，中芯国际、' 比亚迪股份、腾讯控股均上榜4次。

' 旅游消费大潮余热仍在

8天超级十一黄金周已经结束，但其掀起的旅游消费大潮余热尚未散尽。长假期间，全国零售和餐饮企业销售额约1.5万亿元，同比增10.3%。据国家旅游局统计，今年黄金周旅游人次达到7.05亿，实现同比增长11.9%。国内旅游收入也同比增13.9%至5836亿元，其中国内游和出境游同比分别增长12%和30%。素有“购物天堂”之称的香港在此次旅游大潮中也表现突出，内地游客同比涨5.9%，总体游客涨6.2%。据香港入境处' 数据，长假期间日均访港旅客达到20.8万人，其中内地旅客17.2万人。

不同于此前几年的低迷，此次黄金周香港“旺丁又旺财”。一方面国内经济形势向好，近期人民币汇率走势也较为强劲，另一方面香港正值回归20周年之际，社会气氛平和，内地游客来港的消费欲望较高，带动香港零售行业回暖。同时内地游客的短线出境游中，日本、' 韩国及台湾的旅行团数量减少也将一部分人流引到香港。

香港零售业先天优势明显

我们认为香港零售业具有五大先天优势：1、高性价比。香港零售业具有价格优势，大陆地区由于关税原因，同类商品售价较港澳地区高20%左右。而近年来香港越来越多地承接了国内三四线城市的旅客，价格敏感度较高，高性价比特征正中其下怀。2、出行方便。在短途出境游目的地中，香港与大陆距离较近，各个口岸直通地铁，随着未来自由行政策不断深入，预计未来三四线城市访港旅客将持续增长。3、质量保证。香港品牌一般具有良好的信誉，更受消费者信赖。4、独有款式。虽然大批港资企业纷纷进驻内地市场，但其大本营仍然植根香港，产品线也更为丰富，譬如' target='_blank' >周大福一些特定款式的珠宝只在香港地区售卖。5、香港特色。“香港血统”使港资品牌在国内同类商品中独具一格，比如在双节期间颇受消费者欢迎的美心月饼。

我们预计此次访港潮将带动香港珠宝、百货和药妆等市场零售额增长，六福(590.HK)、' 周生生(116.HK)和周大福(1929.HK)以及' 利福国际(1212.HK)、太古地产(1972.HK)、' 九龙仓集团(4.HK)、' 希慎兴业(14.HK)和' 莎莎国际(178.HK)将直接受益。

长假期间黄金价格走低，同时受婚庆消费、商家促销等拉动，珠宝市场销量大增，坐拥内地和香港两大市场的港资珠宝三巨头零售额增长可期。' 业绩增长向来与访港人数同比变化高度相关的莎莎零售额自然将大幅增长。而香港崇光百货与上海久光的母公司利福，太古广场、太古城中心和东荟城的母公司太古，海港城与时代广场的母公司九龙仓，希慎广场、利园1-6期和上海港汇的母公司希慎兴业也将被双节的高客流量直接拉动。同时，大量旅客涌入也大幅提升了交通运输系统的客流量，港铁公司(66.HK)将获益。此外长假期间过夜游客升幅明显，酒店价格较平时上涨约10%，香格里拉(69.HK)值得关注。