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摘要 如果你相信投资的日历理论，那么今年全年美股的表现应该值得期待。在刚刚过去的1、2月中，标普500指数累计录得上涨，而回顾历史可以发现，若标指每年首两个月造好，往往
如果你相信投资的日历理论，那么今年全年美股的表现应该值得期待。在刚刚过去的1、2月中，标普500指数累计录得上涨，而回顾历史可以发现，若标指每年首两个月造好，往往预示全年收高。据市场策略师统计，自1950年以来的近70年中，标指在首两个月上升的次数共28次，当中有26次在余下10个月中也录得上升，平均升幅14%。
事实上，标指年初迄今已累计升约11%，创1987年以来最佳开年表现；当中，1月走高近8%，而2月则升约3%。股市的主要利好因素包括联储局转变收紧货币政策的立场，以及美国国会达成协议，避免政府再度关门。
道指也有类似效应
不仅是标指，道指也遵从类似的日历理论。截至上周，道指连续9个星期录得单周上涨，创自1995年以来最长连涨纪录。而历史数据显示，在道指至少9周累涨的15次纪录中，该指数于未来12个月的回报率中位数达17.7%，显著高于其自1900年以来的整体收益中值(7.1%)。
不过，淡友或许也能从前述有关数据中获得一丝慰藉。标指最近一次首2月如此强劲，还要追溯到1987年，但在随后10个月内跳水13%，当然大部分源自当年的黑色星期一；而另一次标指未能维持首2月升势的情况发生在2011年，当时恰逢美国主权信贷评级被下调。
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