人民币中间价上调49个基点！国有大行入场离岸掉期-外汇之家

周四(9月6日)，人民币兑美元中间价报6.8217，上调49个基点，上一交易日中间价6.8266。上一交易日官方收盘价报6.8381，上一交易日夜盘收盘报6.8290。 此前周三美元回落助力人民币反弹，因美联储官员鸽派讲话以及美国贸易赤字创三年来最大增幅。圣路易斯联储布拉德重申美联储应推迟进一步加息，若继续加息，可能会不必要地增加经济衰退的风险。美国商务部数据则显示，美国8月贸易赤字创下2015年以来最大增幅。 值得一提的是，据路透社报道，面对中美贸易战升级阴霾，中国监管层正在提前布局，缓释可能出现的人民币贬值重压。离岸美元/CNH掉期点最近持续走升，正是国有大行在离岸人民币掉期市场进行干预，以收紧离岸人民币流动性，提高人民币做空成本，进一步管理人民币贬值预期。
业内人士指出，在境内汇市适度提供美元流动性的同时，国有大行自上周五起每天在离岸人民币一个月掉期市场上买入远期合约，带动整个掉期曲线明显上升，离岸市场人民币流动性持续收紧。
业内人士并提到，整个离岸的流动性还是可以的，没有受到明显影响；到目前为止，本轮国有大行入场只涉及一两家银行，应该只是要提醒大家，意在 打打预防针 。
而国有大行此举亦影响境内美元/人民币掉期曲线抬升，不少交易员已经关注到这一状况。他们指出，和离岸掉期比较同步，在岸美元/人民币掉期自8月底以来亦持续上涨，幅度则相对有限。数据显示，离岸美元/CNH掉期一月期涨势最为明显，一月期最新报59/74，本周目前最高报85，上周四最低报-15点；一年期掉期报573/633点，本周目前最高触及672，上周四最低报416。
为了应对美元指数走强和贸易摩擦等因素影响，8月以来中国央行陆续出台逆周期调控等举措，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪，包括将远期售汇业务的外汇风险准备金率调整为20%，收紧上海自贸区的跨境账户以及重启逆周期因子等。
然而强美元和贸易威胁的警报未除。美联储9月加息基本箭在弦上，美国总统特朗普又声称要对另外2,000亿美元的中国商品加征关税，再加上不少新兴市场经济体的汇率动荡，提振避险需求，给美指上涨再添一把火，亦将继续考验中国监管的智慧。

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