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澳元人民币八月波幅1820个基点，开盘价5.0524，最高点5.0839，最低点4.9019，收盘价4.9118。
①8月7日澳联储公布当月利率决议
7月6日美国商务部开始对340亿美元中国产品加征25%的关税。并且商定两周后对剩下的160亿商品做出判决。随后中方积极响应贸易摩擦，贸易摩擦扩大的预期导致全球的风险偏好开始急剧下降。
②8月10日土耳其里拉暴跌
土耳其里拉在当天大幅贬值，疯狂刷新历史新低。这种趋势性的加速让全球的资金恐慌,避险情绪急剧上升,市场开始怀疑是否有金融危机的风险。
二、九月关注要点
1. 9月4日澳联储公布利率决议及政策声明
8月7日的澳联储利率决议，继续将基准利率维持在纪录低点1.5%，符合市场所预期的“按兵不动”策略。澳联储主席会后发言称，低利率水准可持续支持澳洲经济；加息步伐将是渐进式的，下一次利率决议是加息的可能性很大，目前国民经济正向更高通胀率和更低失业率的目标缓慢过渡，澳联储短期内不存在调整政策的压力；尽管目前通胀仍较疲软，但近期劳动参与率攀升、就业成长强劲，且国民就业前景乐观。
表述上相比过去的几次利率决议，首次提到了下一次利率决议加息的可能性，逐条来解释的话。首先，目前的低利率环境是对澳大利亚的经济有好处的，背后的意思就是需要澳大利亚的经济稳定，才会有加息的可能性；其次，“下一次利率决议是加息的可能性很大”这个描述表示，澳联储在接下来的议息会议上，很可能会公布加息，并且越往后，可能性会逐步加大。最后，贸易方面，由于全球的贸易环境恶化，澳联储对于自身贸易条件恶化也有一定程度的预期，并且认为有可能出现更进一步的下滑的态势，而这些全部都要看美国下一步的动作。加速扩大贸易战规模的话，料澳大利亚会继续受负面影响。
对于9月份的利率决议来讲，我们预期澳联储可能会有新的动作，也许不是加息，但是还会就这个问题开始着手引导市场的预期。原因在于澳元目前处于一个非常被动的地位，贸易战的利空澳元的现象非常明显，因此只要这个因素不消除，澳洲经济很难说有实质性地拐点。但是美元已经加息了很多次，与非美国家拉开了较大的差距，如果再实行不变的利率政策，很有可能会损伤本国的经济；另外澳大利亚政府本身就是属于跟随性质的国家政策，在已经有英国加息之后，澳大利亚跟随整个市场趋势，逐步去引导市场预期是可行的，并且也符合一直以来澳联储的行动准则。因此，当前的澳联储态度可能介于加息与不加之间，采取一些相对中性的策略来应对宏观环境的变化。
2.中国货币政策转向,全球贸易摩擦对大宗商品形成动态博弈
上月半年经济工作会议按照常规一般会对上半年的工作进行总结，并且对下半年的工作作出大致的安排。而从目前的情况来看，本次经济工作报告有较大的可能性出现整体降杠杆政策的微调，因为之前对于降杠杆这个事情的描述都比较直接，假设这次会议不再将其列为第一事项，而是如近期提到的稳杠杆为主的话，市场的压力将会大幅缓和，从而系统性风险下降，提振国内的经济韧性，这样也从侧面稳定了汇率的贬值预期。
除此之外,我们看到央行在最新的一次国库定存招标中下调了103个BP的投放利率,这从侧面上也印证了货币政策出现转向的可能性,那么上半年由于降杠杆而停滞下来的基建、房地产等等项目又将获得资金，从而继续推动。这样对于基础建设材料来说，再次出现了增长预期，下游的需求上升，加上上半年的悲观预期导致的产能不足，铁矿石之类的原材料价格可能迎来供需不平衡的上涨，给澳元带来上行的动力。
近期贸易战的规模再度上升。8月23日，美方在301调查项下对自中国进口的160亿美元产品加征25%关税。对此，根据《国务院关税税则委员会关于对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税的公告》，中方对美约160亿美元商品加征25%关税于23日12:01正式实施。
中方本次的回应更像是被动反击，目前我们认为目前实质性的贸易摩擦的规模其实并没有上升到5000亿美元的高度，但是在500亿的规模是确认下来以后，后面的2000亿将会在市场的预期下提上日程，之前由于500亿没有完全落地，市场认为2000亿到5000亿仅仅是打嘴炮，并且鲍威尔的讲话中也稍有提到，贸易摩擦是不利于美国的经济的，但是这个事情他无法做主。整个贸易摩擦的扳机还是交到了特朗普的手上。而当前的情况，如果贸易摩擦实质性地上升到2000亿，那么这个事情的影响程度又将重新进行评估。
一个利好一个利空的影响下,大宗商品市场目前形成了一个相对平衡的状态,短期来看价格的波动或许不会太大,这样对于澳元来讲,可能也会进入盘整区间。
图一：澳大利亚出口数据
三、技术面分析
资料来源：校立咨询
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AUD/CNY周线周期分析
上图为澳元兑人民币周线周期走势图，从周线图的K线来看澳元人民币在底部形成头肩底后出现了一波较强的反弹后，受到上方阻力而回调到底部颈线附近获得支撑。
MACD指标在0轴上方回踩,意味着行情在形成良性的回踩后，可能还有继续上涨的动力，如果MACD死叉则形成压力导致指数下跌。
综上所述，校立咨询团队认为澳元人民币九月份在4.8800~5.0000区间震荡的概率较大。如需具体操作建议，请咨询客服获取澳元人民币周策略，谢谢！
风险提示
本分析报告是基于当前市场状况作出的前瞻分析，适用期限为9月1日~9月30日。若市场出现不可预知风险使汇率突破价格区间，请及时联系客服。
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