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英镑人民币五月波幅2414点，开盘价8.7186，最高点8.7196，最低点8.4782，收盘价8.5212。
英镑人民币五月波幅2414点，开盘价8.7186，最高点8.7196，最低点8.4782，收盘价8.5212。
①美联储5月暂不加息
2018年5月2日凌晨，美联储宣布维持联邦基金利率在1.5%-1.75%不变，符合市场预期。政策声明重申，经济环境保证循序渐进加息，认为通胀料将接近2%的美联储中期"对称"目标水平。
我们认为美国经济保持温和增长，劳动力市场已实现充分就业，通胀逐渐回升并接近2%的目标，支持美联储维持循序渐进的加息。通胀回升的主要原因在于，税改全面实施后，美国企业利润的增加提高了员工收入，进而刺激消费支出和提升通胀预期。若未来通胀因减税而加快回升，则美联储货币政策正常化的进程有望加快。
②中美通过谈判解决贸易摩擦
北京时间5月3-4日，以美国财长姆努钦为首的代表团来华就贸易问题同中国进行谈判。虽然第一轮谈判结束以后双方没有发表联合公告，但在一些问题上取得共识。新华社消息，双方在两天的时间里进行了坦诚、高效、富有建设性的讨论。双方均认为，发展健康稳定的中美经贸关系对两国十分重要，双方应致力于通过对话磋商解决经贸纠纷。
此次谈判为下一轮更加深入的对话提供了良好的开端。就在第一轮谈判后不久，中国国务院副总理刘鹤于15-19日赴美同美国财长就两国经贸问题进行磋商。会后两国签署联合声明。声明中表示中美停止贸易战，中方将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差。同时将加大农产品、能源合作，就扩大制造业产品和服务贸易进行了讨论。此次会谈取得了很多成果，中美双方都暂时松了一口气。
但5月29日，白宫突然宣布对进口中国商品征税的最终清单将于6月15日前发布，关税将在“此后不久”施行。同时将在6月30日前宣布对中国投资的新限制措施和强化出口管制措施，然后不久之后实施。几小时后，中国商务部发表声明回应称，对白宫发布的声明感到出乎意料，无论美方出台什么举措，中方都有信心捍卫中国利益。我们认为这是美国6月初来中国谈判前的要价筹码，需要注意，但不值得过分担心。
③英国5月暂不加息
北京时间5月10日，英国央行召开议息会议。决定保持利率和购债规模不变，同时下调通胀预期。市场在年初预计5月英国将再次加息，而一季度经济数据表现疲软，通胀上涨乏力使得英国央行放弃加息操作。
虽然英国央行行长卡尼会后称可能年内加息，但决议公布前的媒体调查显示，经济学家已经预计英央行8月以前都不会加息。同时卡尼还表示英国经济和通胀已经减弱，关键问题是一季度走软是否是临时性的，因为自从2月份以来的经济表现并不完全满足加息条件。目前整体经济环境变化不大，英国出口商依旧处于甜蜜期，贸易继续支持英国经济。
二、六月关注要点
1、中美贸易谈判持续推进
美国商务部长罗斯计划在6月初访问北京，以便敲定中国所承诺增加对美国商品采购的细节。此前特朗普政府缓解了外界对贸易战的恐惧，同意放弃其关税威胁，而两国则将继续谈判。在公布的联合声明中，中国承诺将从美国进口更多的产品，尤其是能源和农产品。但声明缺乏细节，并且没有为削减贸易逆差设定金额目标。
罗斯还可能会讨论美国计划放宽对中国电信设备制造商中兴通讯的处罚。此前美国商务部今年早些时候阻止中兴通讯采购美国供应商的零部件，称该公司违反了美国对伊朗和朝鲜的制裁举措。而中兴通讯的生产依赖于美国的部件，这项禁令导致其暂停了所有主要业务。
2、6月美联储议息会议
从近期公布的美联储5月会议纪要显示，多数委员认为下一次加息可能较快到来，但对于未来通胀暂时超过2%表示可以容忍，因为这有助于提高长期的通胀预期。目前美联储对收益率曲线的走平表示担忧，如果加息过快或将使得长短端利率进一步收窄，这可能会带来经济衰退的风险，也会影响美联储的加息节奏。因此，收益率曲线的变动值得持续关注。
而从近期数据来看，美国经济复苏态势良好，对美元形成强有力的支撑。美国4月失业率为3.9%，创2000年以来的新低，美国劳动力市场表现依然强劲。美国5月Markit制造业PMI初值为56.6，略超预期值56.5，美国制造业仍呈显著扩张态势。从通胀数据来看，美国4月CPI同比上升2.5%，核心CPI同比上升2.1%，基本符合预期。并且美联储更加青睐的通胀指标PCE物价指数，已达其目标值的2%，使得美联储6月加息基础更加坚实。
(6月加息概率图)
3、朝美会谈可能如期举行
美联原定6月12日在新加坡举行领导人会谈，但5月24日特朗普突然宣布取消会谈，正当全世界都还没有回过神来的时候，他又改口称会晤仍有可能在原定时间举行。另一方面，韩国总统文在寅26日与金正恩在板门店会晤，双方都表达了促成美朝峰会的决心。
5月31日，朝鲜劳动的中央副委员长抵达纽约同美国国务卿蓬佩奥举行会谈。会谈的核心内容可能是去核化的速度问题。美朝双方的公开声明显示，美国敦促朝鲜做出承诺，尽快实施“全面、可核查、不可逆的”无核化，而朝鲜则认为阶段性弃核更符合实际情况，双方在每个阶段都要做出让步。
三、技术面分析
上图为英镑人民币日线走势图，5月英镑/人民币震荡下跌，并且确立了单边下跌的趋势。从图中支撑先可以看出，目前英镑/人民币的位置刚好受到支撑，因此该点位短时间内具有一定的支撑作用。如果后市反弹能突破上方8.60阻力，则反转的概率较大。但目前来看维持当前趋势震荡走跌是大概率事件。
综上所述，校立咨询团队认为英镑人民币六月份在8.4000-8.5800区间震荡下跌的概率较大。如需具体操作建议，请咨询客服获取英镑人民币周策略，谢谢！
风险提示
本分析报告是基于当前市场状况作出的前瞻分析，适用期限为6月1日—6月30日。若市场出现不可预知风险使汇率突破价格区间，请及时联系客服。
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