美国Libor飙升正在波及世界各地的短期融资市场-外汇之家

这个关键的全球短期融资指标最近几周的大涨可能有一个以技术性因素为主的解释，意味着它可能不会像信贷危机或欧债危机期间那样成为警示信号。尽管如此，它依然造成一些美国以外的借款人融资成本升高。
三个月Libor周二升至2.25%，为2008年以来最高。人们担心的是Libor井喷不会就此而止，各个市场的借款人和政策制定者刚刚开始重视这个可能性。
“金融状况收紧的各种因素形成了某种完美风暴，”Brean Capital的利率主管Russ Certo说。“银行确实拥有巨大的流动性，但价格更高了。”
Libor上涨的部分原因是美国2月提高债务上限后，国库券发行量大增，帮助将国库券收益率推至2008年以来的最高水平。美国的税改也开始发挥影响，市场预计各家企业汇回境内的资金将放在商业票据市场。当然，也有美联储正在收紧政策的因素。
无论如何解释，这种现象正在成为全球性的现象。
在亚洲
Libor上涨也加剧了围绕香港联系汇率制度的不确定性。
这项基准利率已经高出香港银行同业拆息(Hibor)116个基点，差距之大创出了2008年来的最高纪录。受此推动，港元兑美元跌向弱方兑换保证水平，令人不禁猜测香港金管局可能会出手干预。
事实上，大多数接受彭博调查采访的分析师都表示，预计香港金管局会采取行动。
在澳大利亚
澳大利亚融资市场也感受到了Libor窜升的影响。
TD策略师Prashant Newnaha在上周报告中表示，这提高了澳大利亚银行业的海外融资成本，受此影响，国内发债有可能增多。因此，澳大利亚银行业的短期融资成本势创2010年以来最大单月涨幅。
与其他倾向于从美国找资金的国际同行一样，澳大利亚的银行也在应对美国税改的影响。
此次税改给了美国公司将海外利润汇回国内的动力。在准备阶段，他们会先把这些钱投入类似于现金的短期商业票据。这意味着对3个月期商业票据的需求下降，使这些利率及Libor承受上行压力，进而迫使海外借款人转向本国市场融资。
对分析师而言，关键问题是Libor上涨是否会引发融资危机。衡量银行拆借成本的一项指标---Libor与作为无风险利率的隔夜指数互换(OIS)利率之差自1月以来已上涨一倍。
“通常情况下，若没有某种信用问题，是看不到这样程度的分化的，”BMO Capital Markets Corp.固定收益策略主管Margaret Kerins谈到Libor相对于OIS上升时表示。“还会升多远？到何种程度就会造成破坏？这是问题所在。”

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