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[1 ] Rating Profile 评级概要
主要优势
Harmony致力于实现状态分片，以提升区块链的扩展性，市场空间广阔。
Harmony创始人创业经验丰富，团队主要成员均来自于Google、Apple、Amazon等著名互联网公司，技术实力强劲。通证机制较合理，有锁仓计划。
主要风险
分片技术难度较大，区块链分片领域竞争激烈。
在市场和推广方面略显欠缺。
评级机构
BiQuan Choice评级
评级时间
2019年5月27日
BICS区块链行业分类
性能优化（BICS 112）
标签
分片，扩容
[ 2 ] Project Outlook 项目前景
2.1 致力于状态分片，市场空间广阔
可扩展性不足是当前区块链的主要痛点之一，分片（sharding）是一种理论上可行的链上扩容方案，分片的优势在于通过并行处理事务提升效率，一定程度上兼顾了去中心化，理论上能够无限扩展。Harmony致力于实现状态分片，以提升区块链的扩展性，市场空间广阔。
2.2 发展计划清晰，面临激烈竞争
Harmony制定了相对清晰具体的发展规划，项目测试网3.0目前已经上线，主网计划于2019年第二季度上线。
目前市场上扩容类项目如雨后春笋般涌现，分片相关项目不完全统计已超过17 个， Harmony将面临激烈的竞争。
[ 3 ] Technical Analysis 技术分析
3.1 创新度较高，与区块链高度相关
Harmony网络内包括两类链，即信标链和分片链。信标链负责节点登记、随机数生成和对分片链的区块头进行验证等，分片链负责处理分片内部的事务。
Harmony采用FBFT（Fast Byzantine Fault Tolerance，快速拜占庭容错）共识。在PBFT（Practical Byzantine Fault Tolerance，实用拜占庭容错）共识下，验证节点需要将其投票结果广播给其他节点，因此当节点规模扩大后，系统将变得十分低效。FBFT共识在PBFT的基础上进行了改进，通过收集多重签名并返回给验证节点验证的方式提升共识效率，系统通信复杂度从O（n^2）减少到O（n）。
在选择共识节点的过程中，Harmony引入了PoS共识机制。任何想要参与共识验证的节点都需要在信标链上注册，并抵押一定数量的通证。
2018年第三季度，Harmony团队部署了一个包括100个分片（每个分片400个节点）的网络，整个网络的TPS最高达到了118,000。
总体而言，Harmony创新程度较高，并且在测试中取得了较好的成绩，但是分片技术难度较高，Harmony能否实现其技术构想仍有待验证。
3.2 技术难度较高，代码持续更新
分片作为一种理论上可行的链上扩容方案在实际落地中存在较大难度，市场关注度较高的分片相关项目均出现不同程度的延期也侧面表明了分片的难度。
Harmony代码已经在Github上开源，过去一年中有持续更新。主要代码库共有3,029次提交，收获12个Watch、129个Star和28个Fork（2019年5月27日数据）。
[ 4 ] Project Team 团队评定
创始团队信息披露真实完整，创始人创业经验丰富，主要成员均来自于Google、Apple、Amazon等著名互联网公司。
创始人兼CEO谢镇滔（Stephen Tse），美国宾夕法尼亚大学博士。研究方向为安全协议与编译器规范，拥有Go、OCamel等语言十年经验。谢镇滔曾任微软研究所研究员、谷歌高级架构工程师、苹果搜索算法工程师，同时也是一位连续创业者。谢镇滔曾创立基于移动社交的搜索引擎Spotsetter，并于2014年被苹果收购，创业经验丰富。
联合创始人兰荣坚，毕业于北京科技大学，美国马里兰大学计算机科学博士候选人。兰荣坚曾在谷歌任Play Store搜索架构工程师，并发表十余篇相关学术论文，从2017年开始研究去中心化协议。兰荣坚还是ABC区块链联盟的联合主席，其成员大多来自谷歌、Facebook等互联网公司。
联合创始人Nicolas Burtey，计算机图形学硕士。于法国国立高等路易卢米耶学院（Ecole Nationale Supérieure Louis Lumière）发表关于全景摄影的硕士论文，曾于2012年创立VR摄影初创公司Orah并兼任CEO，成功融资1000万美元。
联合创始人Alok Kothari，美国卡耐基·梅隆大学人工智能方向硕士，自然语言深度学习专家。曾在Apple负责语音助手Siri的自然语言处理模型工作。
PR&Marketing李潮文（Helen Li），香港城市大学新闻学硕士。曾任第一财经杂志记者，从2018年开始在多个区块链项目领导公关、市场相关工作。
Harmony获得包括点阵资本（Dianzhen Capital）、Consensus Capital、HAYEX Capital、HM Capital在内的多家区块链VC投资。
4.2 团队架构较为合理，无区块链募资历史
Harmony团队组织架构合理，八位联合创始人均来自谷歌、苹果等互联网公司，有搜索、深度学习、分布式系统相关从业经验，技术实力强劲。Harmony在运营、市场方面也有较合适的人选，但经验稍显欠缺。从Harmony的招聘需求来看，团队目前对软件工程师的需求较为迫切。
Harmony创始人谢镇滔以及联合创始人Nicolas Burtey有创业并成功融资的经历。团队无区块链募资历史。
[ 5 ] Ecological Construction 生态建设
5.1 通证机制较合理，社区热度表现一般
通证机制较合理，有锁仓计划。此次Binance Launchpad发售的通证为ONE。据项目官网，ONE总量126亿枚，21.8%（27.468亿枚）用于Harmony生态建设；种子轮销售占比22.4%（28.224亿枚）；此次Launchpad销售总量占比12.5%（15.75亿枚）；团队持有16.9%（21.294亿枚）的通证，锁仓期4年，从2020年开始解锁。
与同类项目相比，Harmony社区热度表现一般（数据截至2019年5月27日）。
5.2 合作伙伴覆盖多领域，暂未提及资金监管
Harmony的合作伙伴覆盖数据、交易、生活服务等领域。Harmony的合作伙伴包括Picolo、Quantadex、Animoca和Timeless等企业和项目方。Harmony暂未披露合规和资金监管方案。
BiQuan Choice评级框架
BiQuan Choice的评级模型区分区块链项目的价值和风险，尊重基本常识，分别进行独立评价，价值得分衡量的是价值增长的可能性，风险得分衡量的是本金损失的可能性，投资者一定要在重视区块链项目风险的前提下，再去看价值增长的潜力。
BiQuan Choice评级框架的精义是：
1．分离项目评级的价值和风险评价，客观评估项目的价值成长潜力和风险大小；
2．用数字分数和星级评价的方式直观反映专业评级结果，减少投资者认知难度；
3．对各项目在其所属类别内部进行排序，在可比基础上，揭示相对价值和风险；
4．运用定量方法检测评级模型质量，推动模型迭代。
BiQuan Choice评级框架的指标体系：
BiQuan Choice评级框架从价值和风险两个维度，5个一级指标和20个二级指标对项目进行评价。每个二级指标为15分制，各维度总分分别为150分，价值得分和风险得分均是越高越好。
1. 项目前景
在价值维度，对项目的市场空间进行测算，考察项目对应的市场痛点和应用场景。
在风险维度，对项目的发展计划进行评估，判断发展计划的合理性和可能性，对项目面临的竞争格局进行评估。
2. 技术分析
在价值维度，考虑区块链与项目的相关性，探查区块链与项目在各方面的联系是否紧密，对项目的结构形态和创新度进行评估，辨别平台结构的适用性。
在风险维度，评测项目的技术研发难度和进度，跟踪代码更新频率和质量，若项目产品已经上线，则是对已出产品体验评测。
3. 团队评定
大多数的区块链项目在当前仍处于非常早期的阶段，因而区块链项目团队的评估尤为重要。
在价值维度，对团队的技术和运营实力进行评估，这里定义的项目团队还包括项目方的外部资源，具体来讲有项目顾问、外部投资机构等，我们将对外部资源进行合理的评估。
在风险维度，对项目的团队基础做基本的评估，看团队所在组织是否成熟，是否有过募资经验，看团队结构是否合理，人员是否齐备，进一步看团队成员经历与项目的关联度。
4. 生态建设
在价值维度，评定项目是否有良好的通证机制，包括通证的激励机制、回购机制、增发、解禁等，从而判断通证的内在使用价值，考察项目社区的数量和质量，包括各个社交平台活跃度（twitter、facebook、telegram等），判断社区热度。
在风险维度，从项目与已有商业机构、公共部门的合作情况来评估业务和市场进度，评估项目对监管与合规的重视程度，对监管和合规重视程度越高，项目正规化运营的愿景越大。
5. 项目表现
在价值维度，通过主要媒体对项目的引用量、搜索量与浏览量，反映市场对项目的接受程度，作为市场热度的判断标准，通过项目通证的交易量（换手率）以及交易所支持数量等二级市场指标，来测度项目的流动性。
在风险维度，比较项目与同类项目通证的市值规模，判断项目通证的估值水平，比较项目与同类项目通证的的价格波动幅度，直接判断项目通证的风险水平。
