欧债困局难解 欧元区断尾方能求生？顺水鱼财经

与此同时，欧洲债务危机已经开始威胁欧洲整体经济，德法为首、加之欧元区整体的经济增长" 数据疲态尽显：德国第二季度季调后GDP初值季率增0.1%，增长几乎停滞；欧元区第二季度季调后GDP初值季率增长0.2%，预期增长0.3%，创2009年第二季度以来新低。而法国第二季度GDP“零”增长。

" 太平洋(" 601099," 股吧)投资管理公司(PIMCO)联席首席投资官MohamedEl-Erian近日指出，欧洲主权债务危机将要进入第三年，而且当局采取的行动未能阻止金融市场动荡，因此为了确保欧元继续存活，需要有成员国脱离欧元区。

El-Erian认为，此举将塑造“规模更小而更紧密，财政更为强健的欧元区”。他上周在接受美国媒体访谈时说，欧元区最后可能接受这样的做法以维持现状。

El-Erian此前就认定，未来将有欧元弱国退出，更估计或涉多达3个国家后。

著名战略投资人DennisGartman认为，欧猪五国在未来10-20年里都将破产，他将为这种局面做好准备，首例破产可能会在未来1年半之内出现，而且其他国家也会接连倒下。

断尾求生也被金融大鳄" 索罗斯(GeorgeSoros)提及。索罗斯基金管理公司主席索罗斯6月26日警告称，欧元区“可能将不可避免地”需要为其成员国制定一个退出机制。

索罗斯当日在维也纳举行的一场讨论会上指出，欧元区政策体系内尚无一项可以让成员国退出的安排，而在当前欧债危机不断恶化的形势下，这样的计划可能将是不可避免的。目前希腊正濒临经济崩溃，危机很容易继续向其他欧元区成员国蔓延，整个欧元区金融系统极为脆弱。

前美国" 财政部官员、PIMCO董事总经理NeelKashkari日前在接受采访时也明确表示，欧洲领导人应该让希腊、爱尔兰、葡萄牙违约以免西班牙和意大利遭殃。

Kashkari表示，德国、法国、国际货币基金组织(IMF)和" 欧洲央行应该对除希腊、爱尔兰、葡萄牙之外的所有欧元区国家进行大规模的拯救计划，从而设立“防火墙”，以免伤及意大利和西班牙。

第二轮希腊纾困方案的节外生枝

上月21日，欧元区各国领导人一致通过了第二轮希腊纾困计划，同意将欧洲金融稳定基金(EFSF)的有效放贷能力从此前的2500亿欧元扩大到4400亿欧元，并允许该基金直接从二级市场购买脆弱国家国债以避免借贷成本飙升。该方案的实施需要得到各欧元区国家议会的批准，目前设定的最后批准期限为9月底。然而，" 欧盟峰会通过上述方案整整一个月之后，人们却看到了来自不同国家的障碍和阻力。

其中一个阻力来自EFSF的最大出资国德国。目前，包括来自德国执政党和联合执政党的一些立法者已经明确表示不会投票同意上述救助方案，理由是德国纳税人已经为那些不遵守财政纪律的所谓边缘国家支付了太多，继续为后者埋单只能纵容犯错者一错再错。重重阻力令人们担心新救助方案能否在下月底前启动实施。

中国社科院欧洲所经济研究室主任陈新表示，目前有关解决欧债危机最迫切也最有可能取得成效的做法，就是欧元区各国政府迅速批准并落实上月21日达成的以扩大EFSF规模及使用范围为核心内容的第二轮希腊纾困方案。然而，眼下来自德国国内的一些反对声音以及部分国家提出的抵押担保条件使得方案及时获批阻力不断加大，这给市场信心带来一定压力。

欧元区共同债券遭排斥

此外，有关发行欧元共同债券来降低边缘国家借贷成本也遭遇德法等国的强烈反对，这一被认为最可能快速有效解决危机的方法仍似“空中楼阁”。

德国财长朔伊布勒(WolfgangSchaeuble)周一表示，在当前的形势下推出欧元区共同债券相当于将欧盟推向“欧洲债务联盟”。

朔伊布勒在一次地区性竞选演讲中表达了其对于推出欧元区共同债券的反对立场。他表示，只有当欧元区成员国采用了共同的财政政策时，欧元区共同债券的理念才会可行。

除朔伊布勒外，多个欧元区领导人对推出欧元区共同债券这一想法提出了反对意见。

法国总理菲永(FrancoisFillon)上周五表示，法国反对推出欧元区共同债券的立场十分坚定，因这将对法国信贷评级构成威胁。

芬兰财长JuttaUrpilainen表示，“每个国家都必须为自己当前及未来的债务负责，我们对此的立场不会改变。因此，我们坚决反对推出欧元区共同债券。”

德国总理默克尔上周五亦重申了反对推出欧元区共同债券的立场，称这并不能起到解决欧元区债务危机的作用。

默克尔此前在与法国总统萨科齐会晤后表示，推出欧元区共同债券并不会帮助解决危机。萨科齐称，双方在该问题上的立场相一致。

分析人士指出，欧元区共同债券最终命运仍值得投资者关注。德法对该债券的反对态度已显而易见。但作为欧元区主权债务危机潜在对象的西班牙、意大利两国则希望该协议能引入欧元区共同债券。其矛盾焦点在于欧元区是共同经济体而非共同政体，且欧元区各国经济发展水平参差不齐。