“希腊退出”将能加固欧元货币联盟顺水鱼财经

汇通网5月23日讯海外机构分析师周三(5月23日)表示，希腊退出' 欧元区固然会严重打压希腊并拖累整个欧洲地区，但希腊退出也将是对' 欧元货币联盟最好的选项之一。

希腊6月举行的二次大选，将是公民投票决定是否结束12年货币联盟成员国身份的时刻。若届时希腊选择退出，将触发希腊经济脉搏停止跳动，因银行系统将崩溃、海外供应商在商业活动中将拒绝收取希腊旧货币。而欧元区的金融系统希腊当前最大的国际贷款人将遭遇数千亿欧元的损失。

欧元区整体经济将遭受的最大危险将是：不可撤销的货币联盟面临着分崩离析的风险。当希腊银行系统崩溃或不得不延长休假时间以逃避新一轮资金恐慌性出逃。也没人能够预料欧洲二线国家是否会因希腊恐慌而发生挤兑事件。这样的结果将是金融灾难。

这种潜在的可怕后果将令很多人认为，欧洲决策者没人会允许希腊退出这个事情发生。从这种观点来看，有关让希腊退出的所有言论都仅仅是一个“恐吓战术”。欧洲领导人将首先打破游戏规则，放宽对希腊财政紧缩项目的要求。

警惕道德危机，退出并非口头说说

这个逻辑低估了欧元区政治性经济的关键因素：在欧元区这个没有跨国监管者的货币联盟中，道德危机将面临滋生的压力若放宽对希腊的要求，势必鼓励其他成员国也胡作非为。欧元区领导人的话并非只是在吓唬人，他们在“威胁称' 欧洲央行停止援助希腊、让希腊政府花光资金、让希腊决定是否留在欧元区”的时候，都是认真的。

欧洲领导人不支持的事情是欧元区遭受分裂，这是希腊不会退出欧元区的一线希望。为了保护欧元货币联盟不会倒下，欧元区剩余成员国必须向经济与财政的一体化非常快速地进行，这也是欧元长期存活下去的必经之路。

银行业联盟

这就是' 欧盟及历史地区性一体化的本质所在：一体化是受尖锐的危机反复发作的推动的结果。孤注一掷的时刻将令可能的政治边界形成，并鼓励领导者去做一切能救助欧元的事情。

比如，考虑一下，欧洲会如何应对来自银行挤兑的威胁？分析认为，只有一些“泛欧存款保护项目”才能有确保能够说服人们将存款放在欧元区诸如葡萄牙、西班牙和意大利等二线国家。起初，德国总理' target='_blank' >默克尔和欧洲' target='_blank' >央行行长' target='_blank' >德拉基可以进行口头评论。虽然，“泛欧存款保护”这样的项目起初只能形成欧元区银行业具有巨大突破性的统一监管。控制住欧元区的银行业令资金在成员国跨国之间流动，换句话说，欧元区银行业达成联盟将是希腊退出欧元区的直接产物。

退出带来的“整固效应”

希腊退出带来的灾难性经济反响在其他国家的选民中可以清晰体现将会对欧元区带来整固效应。它将展现出援助的有限性、不负责任的行为带来的后果，并能降低欧元区剩余成员国产生道德危机的风险。因为，大选闹剧导致的希腊退出，将令欧元区二线国家选民不希望重蹈希腊的覆辙。北方的纳税人将对金融援助变得自足，虽然援助“既非不限量也非无条件”。这样，令人痛苦的财政整固项目，比如引进欧元区共同债券(简称欧元债券)，将会变得更加容易。

此外，希腊退出还将解决欧元区最大的一个问题：希腊与欧元区其他国家的经济步伐太不一致，以至于其难以共享货币联盟政策。希腊的退出，将令欧元区剩下16个成员国行动起来更像一个团体。

根本而言，在希腊退出之后，只有欧元区剩余成员国加深一体化才能重建货币联盟不可取消的概念。幸运的是，这恰恰是希腊退出欧元区最可能带来的结果。