
周五(6月8日)纽约时段," 欧元等非美货币摆脱日内跌势,商品货币是最大的受益者," 澳元更是再次位列“反弹”排行榜第一位。时段内非美货币上涨主要受益于" 美股强势走高以及市场对西班牙将寻得外部援助的预期。
具体走势上,纽市早盘下跌是对欧市尾盘下跌的延续,经过早盘的下跌,美股已经下跌到20日均线以及之前下跌通道的上轨处,此处有一定的支撑,随后美股快速反弹,在尾盘凌厉上攻后,收盘创出短期内新高,这可能表明,短期内大盘的震荡调整已经结束,股市将恢复之前的反弹走势。
受股市与风险资产上涨提振,商品货币短期内可能维持之前的反弹走势。时段内" 美元指数在上试10日均线失败后,收盘下跌至5日均线以下,短期有继续下跌考验20日均线支撑的可能,与此相对,欧系货币表现较强势,有可能延续反弹走势。
时段内,美国总统" 奥巴马于22时30分在华盛顿阐述经济问题时表示欧洲正面临新一轮衰退,因此欧洲必须稳定金融体系,实现经济增长并创造就业,希腊必须留在" 欧元区。欧洲的危机会波及美国,美国现在做的就是去创造就业,美国也将尽力帮助欧洲。
紧接着,意大利总理" 蒙蒂表示欧债危机有从希腊传染到其他国家的迹象," 欧盟需要在6月底欧盟峰会前就成长举措达成一致,以避免危机扩散,在必要时欧元区应建立防火墙。但他对西班牙实行改革充满信心,尤其是西班牙银行业问题。
不过上述消息并未对汇市产生影响,风险货币反弹还是主要受益于美股走高的推动以及市场暗藏的西班牙或接受外部援助的预期。下面总结非美货币后市面临的三大风险因素,俗称“三座大山”。
第一座大山:" 美联储QE3存分歧
美联储(FED)主席" 伯南克周四(6月7日)表示,如果金融问题加剧,美联储将采取行动保护美国经济,但他没有给出立即采取更多货币刺激措施的暗示。他在出席国会听证会时表示,美联储正在密切关注欧洲债务危机对美国经济复苏构成的“重大风险”
但他的论调与联储副主席耶伦有很大区别,后者在周三呼吁提供货币政策支持。对迫切希望得到美联储第三轮大规模买债计划前景线索的投资者来说,伯南克的证词令他们感到失望。受伯南克讲话影响,股市削减涨幅,但当日仍在前一日大幅上扬的基础上续升;美元兑欧元走强。美联储副主席耶伦周三认为,美联储应当在经济恶化之前通过直接购债或其它方式采取行动,因经济成长面临“许多明显的下行风险”。
伯南克没有发出这样的暗示,不过他担心的问题不止欧洲。他表示,如果国会不采取行动,那么明年初美国即将生效的财政政策"将会给经济复苏带来严重威胁"。本周美联储官员就进一步放宽货币政策的愿望发表了一系列看法,就此来看联储会议上的争论可能会非常激烈。伯南克表示他不想预判会议结果,因此分析师对美联储是否以及何时会采取行动存在分歧。
距离6月19日至20日议息会议的时间已不到两周,许多分析师表示,经济" 数据也许不再是决定性因素。相反,欧洲的情况可能才是关键。巴西,印度和中国等主要新兴经济体的成长已大幅放缓。中国周四祭出降息举措给予应对,为本次全球金融危机以来的首次。相反," 欧洲央行和" 英国央行则分别在周三和周四按兵不动。如果不通过直接购债而扩大资产负债表规模,美联储可以进行卖短买长(扭转操作,简称TO)。还有一个更加温和的做法,就是进一步延长美联储维持利率在低位至少到2014年底的有条件承诺。
第二座大山:希腊大选临近
6月17日,也就是下周日,希腊将举行第二轮大选。届时,摆在希腊选民面前的将是一个无望的抉择。无论是右倾新民主党(ND),还是泛希腊社会主义运动党(PASOK),对选民来说都是切实理性之选。两党都期许未来会留在欧元区,但此举将代价巨大:那就意味着希腊要用超过三年时间的紧缩政策来换取一个不断缩水的外部援助。
因此就业无望,愤怒不堪的希腊人宁愿做出另类的选择:那就是转而支持激进左翼联盟。这一党派在5月6日的第一轮选举中半路杀出,现在支持率紧随新民主党之后。实行罗宾汉税(劫富济贫税)帮助穷人脱贫和对国民经济进行国有化改造是他们向选民抛出的诱饵。
从各项民调来看,大选结果仍然悬而未决,扑朔迷离。不过依据多数民调结果也可看出:新民主党和激进左翼联盟现在势均力敌,不分上下,而泛希腊社会主义运动党则屈居第三。
希腊脱欧引起了多方争议,并致使各贷方纷纷从希腊银行悄悄撤资。银行家们指出,现有30亿至70亿的欧元已沦为了垫被钱。希腊国家银行的经济师预测道,如果希腊重新使用德拉马克(希腊入欧前货币),国民收入将会下跌至少55%,银行贷款利率将达到37%,经济总产量下降22%,而房地产业届时也会降价一半。更让人害怕的是,如果希腊成功退欧,那同样饱受债务困扰的爱尔兰、西班牙等又何不一退了之?这将令欧元区解体成为现实。
德意志银行(Deustche Bank)表示,随着希腊大选的临近,投资者购买货币期权来对冲欧元风险的需求正在上升,这显示他们的预期是悲观的。该行补充道,希腊大选对市场情绪的影响还将延续,投资者正在减轻欧元的仓位但保留做空欧元的部分,这是一个明智的选择。
第三座大山:西班牙求援与否
惠誉周四将西班牙债信评级从A调降至BBB,展望为负面;并认为西班牙银行业资本重组可能需要约600亿欧元,若情形更为严峻可能需要高达1000亿欧元。惠誉同时表示,若希腊最终退出欧元区,将迅速调降塞普勒斯、爱尔兰、意大利、西班牙和葡萄牙的评级,并将所有欧元区国家的评级列入负面观察名单。
目前西班牙形势待明朗,西班牙将等待国际货币基金组织(IMF)和其它机构对银行业的评估,IMF定于下周一公布独立审计报告。金融行业消息人士透露,报告将显示清理西班牙整个银行体系需要900亿欧元,考虑到一些实体能以自有资源填补预期亏损,西班牙银行业的资本缺口将在400亿欧元左右。
随着西班牙银行业乃至整体财政形势每况日下,市场对于西班牙将寻求国际援助的预期也甚嚣尘上。尽管该国政府一再强调无需走上求援之路,但基于希腊、葡萄牙等国早先也是一副死扛的架势,市场对于西班牙的忧虑只增不减。
这样的忧虑情绪在惠誉下调西班牙主权评级后上升至新的高度,而本周末欧元区各国财长将就西班牙问题召开会议,该会议料将为西班牙求援与否给出初步答案。消息人士称,在做出援助申请前,欧元区财长将于周六(6月9日)召开电话会议,并于此后发表欧元集团声明。
不过西班牙首相拉霍伊表示,他将在银行业审计报告后,再考虑与欧洲商讨如何向受困的银行业补充资本金。同时西班牙副首相Soraya Saenz de Santamaria称,在IMF和外部审计机构对资本需求作出评估之前,西班牙政府不打算就申请银行业救助作出决定。
经济数据方面,下周市场主要转向美国,周三,周四美国将相继公布PPI以及CPI数据,由于美联储会考虑QE3对PPI以及CPI的影响,如果PPI以及CPI增长较快,将增加美联储对QE3的顾虑,市场对于QE3的预期也会受到打压,美元的价格可能会受到提振。
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