8月非农报告引爆QE3预期 风险资产提前演绎“牛”行情顺水鱼财经

汇通网9月7日讯周五(9月7日)备受关注的非农报告令人失望，引爆" 美联储QE3预期迅速升温美国8月非农就业人数增加9.6万人，远不及预期；失业率意外降至8.1%也被认为是“虚假信号”。疲软非农" 数据后推升QE3预期，加上" 欧洲央行购债计划仍在推动市场冒险情绪，日内德国财长朔伊布勒对欧洲" 央行购债计划合法性的肯定，更是推升" 欧元、欧股等资产大涨。此外，中国刺激措施也推升市场情绪。因此，在非农报告后，" 美元快速承压下跌，欧元领涨非美货币，" 大宗商品黄金和白银领涨非美资产，涨逾2%，美国原油" 期货却受到经济担忧的担忧，短暂冲高后跳水。机构纷纷表态，认为非农报告推升了QE3预期，虽然认为并未给9月是否推QE3发出明确指示。(非农报告、市场波动详见下文。)

欧市盘中，德国财长朔伊布勒肯定了欧洲央行的购债计划的合法性，称欧洲央行新购债计划未超出其货币政策职责。欧洲股市再次上涨，欧元全线上涨，兑美元突破1.27关口，创三个半月新高。同时，隔夜欧洲央行推出“无限量冲销式购债”计划、英国和德国工业产出靓丽，德国和法国贸易帐好于预期，均利好风险偏好情绪。当时，欧元兑" 英镑升至0.7990，创两个月新高；欧元兑" 日元涨逾0.6%，创两个月新高至100.28；欧元兑" 瑞郎涨逾0.8%，创八个月新高至1.2153；欧元兑" 加元走高逾0.3%，创日高至1.2461；欧元兑纽元涨逾0.4%至1.5817，逼近100日均线切入位1.5840。

美国在线房地产网站Trulia分析师Jed Kolko表示，8月非农报告差劲意味着美国房市也将差劲。

美国政府机构美国白宫经济顾问克鲁格(Alan Krueger)周五(9月7日)在非农报告公布后称，8月失业率数据显示出还有更多工作要做，但进一步证明美国经济持续复苏。他还表示，经济正朝正确的方向前进，希望就业增长能够更快；美国经济出现持续复苏的趋势。克鲁格补充称，欧洲央行(ECB)行长" 德拉基(Mario Draghi)的声明是一个积极的事件。

非农报告后，金融市场波动详情

货币市场方面，美元指数扩大跌幅至80.20下方，创近四个月新低。非美货币纷纷扩大涨势，欧元兑美元涨幅扩大至约1.3%，创三个半月新高至1.2800关口上方，关注5月21日高点1.2824阻力位；英镑兑美元涨近100点，刷新四个月新高1.6030上方；" 澳元兑美元涨幅扩大至逾1.0%，创两周新高至1.0396，逼近1.0400关口，关注布林通道中轨1.0430阻力位；纽元兑美元涨幅扩大至逾1.1%创逾两周高位至0.8120附近；美元兑加元跌势较为温和，因原油走软压制加元，但仍创近12个月新低至0.9765，下方关注0.97关口支撑位；美元兑瑞郎跌逾1%跌破0.95关口及120日均线0.9490支撑，刷新两个半月新低至0.9440下方；美元兑日元跌逾1%，触及78关口，跌幅为近四个月(5月中旬以来)最大跌幅。

交叉盘方面，欧元兑英镑涨逾0.7%，创两个月新高至0.7990上方；欧元兑日元削减涨幅至100下方，脱离日内稍早所创两个月新高100.40)，受非农后日元兑美元大涨的拖累；欧元兑瑞郎削减涨幅至1.2100下方，脱离日内稍早所创八个月新高1.2153，受非农后美元兑瑞郎大跌的拖累；欧元兑商品货币走势分歧：欧元兑加元涨幅扩大至逾0.7%，升破1.2500关口并逼近近日所创两个月新高，因原油价格拖累加元；欧元兑纽元削减涨幅至1.5770附近，脱离日内所创1.5830高位，因非农后纽元兑美元大涨；澳元兑欧元延续欧市盘初以来的回落之势，至0.8120下方，日内最高触及0.8171，此前大涨是因中国政府宣布刺激措施令澳元大涨，目前这一利好暂时被消化。

大宗商品市场，非农数据后，国际" 现货黄金上涨45美元，创逾六个月(2月29日以来)新高至1742美元/盎司，涨逾2.0%；现货白银涨幅扩大至逾2.8%，创逾五个半月(3月中旬以来)新高至33.67美元/盎司；美国原油期货在小幅冲高至日高96.59美元/桶后，快速下跌刷新日低至94.08美元/桶。

非农详细数据

数据显示，美国8月季调后非农就业人口增加9.6万人，预期增加12.5万人；7月下修为增加14.1万人，初值增加16.3万人；6月下修为增加4.5万人，初值增加6.4万人。

数据并显示，美国8月失业率下降至8.1%，低于预期和7月的8.3%。值得注意的是，美国8月劳动力参与率降至63.5%，创31年(1981年9月以来)最低水平，前值为63.7%。

分项数据显示，美国8月季调后制造业就业人口减少1.5万人，预期增加1.3万人，前值修正为增加2.3万人，初值增加2.5万人。私营部门就业人口增加10.3万人，预期增加13.8万人，前值修正为增加16.2万人，初值增加17.2万人；政府部门就业人口减少0.7万人，前值修正为减少2.1万人，初值减少0.9万人。商品生产部门就业人口减少1.6万人，建筑业就业人口增加0.1万人，私营服务业就业人口增加11.9万人，零售业就业人口增加0.61万人。

此外，美国8月平均每小时工资月率持平，预期上升0.2%，前值上升0.1%；年率上升1.7%，前值上升1.7%；平均每小时工资减少0.01美元，至23.52美元；平均每周工时为34.4小时，预期为34.5小时，前值修正为34.5小时，初值为34.5小时。

八大机构评非农：多数认为QE3几率上升，但并非板上钉钉

海外某机构分析师称，美联储QE3并非交易员和投资者目前所认为的那么肯定。

西联公司(Western Union)表示，美国8月非农推升了QE3几率，但仍持谨慎看法，美联储QE3可能要等到财政悬崖发生时才推出。

剑桥商业集团(Cambridge Mercantile Group)资深交易员Matthew Lifson表示：“数据不算差，因为失业率下降了，而且我认为这是美联储更为关注的。”Lifson称：“我认为美联储不会因为这个数据而采取行动，目前看量化宽松(QE)措施可能还不会提上日程。”

瑞士银行(UBS)预计美联储(Fed)将在下周推出更多刺激举措，称当前就业增速并未达到强劲且可持续的程度，因此不足以使美联储推出进一步宽松举措的必要性降低。该行称，预计新一轮刺激举措可能包括承诺将超低利率水平维持更长时间，及推出新一轮国债(可能还有抵押贷款支持证券)购买计划。

纽约4CAST的资深分析师David Sloan称：“美国8月非农是令人失望的报告，看似7月数据很可能是受一些暂时性因素推高的。制造业数据尤其下修，7月汽车行业没有像通常的那样关闭，因此提振了7月的数据，但8月出现了停产的影响。”Sloan称：“下修7月和6月数据无疑令人失望。失业率是一个亮点，但看似失业率下滑是因为劳动人口减少而非就业增加。”Sloan指出：“数据疲软的程度很可能令美联储(Fed)考虑更多量化宽松(QE)。美联储对市场意外事件采取行动的可能性较低，但这无疑是份令人失望的报告，且增加了推出更多QE的可能性，这种可能性此前已然很高。”

富国银行(WFC)旗下咨询和私人银行部门的首席投资官Dean Junkans表示：“数据有一些令人失望，仅增加了9.6万个。鉴于ADP数据远超预期，许多人原本料想非农就业岗位或会增加15万个。上月的数据下修了2.2万个。制造业岗位减少1.5万个，令人失望。失业率降至8.1%，引人关注，但这是因为有37万人离开了劳动人口范畴。整体来看，数据有些令人失望，无论如何还不是一场灾难，而是有一些让人失望。”Junkans称：“数据还没有糟到需要立即祭出额外刺激措施的程度，但也没有好到可以不考虑刺激举措的程度，由于8月ADP民间部门就业岗位增加20.1万个，这(非农就业数据)可能和人们所预想的不同。”

高盛(GS)经济学家对此表示，下周(9月13日当周)美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议可能重启非冲销式的开放性资产购买计划。高盛预计每月的资产购买规模在500亿美元左右，但其指出资产购买计划不是板上钉钉的事，美联储(Fed)官员可能还是会继续采取引导长期预期的做法。高盛认为，美联储推出第三轮量化宽松措施(QE3)的可能性大于50%。

以上机构分析师均认为，8月非农报告推升了9月QE3概率，但美联储9月未必会推QE3。不过，" 加拿大皇家银行认为，美联储肯定会推QE3。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)资深分析师Jacob Oubina表示：“我们之前的观点是非农就业增加10万左右同时下修上月数据，(美联储)肯定会推出第三轮量化宽松(QE3)，情况果然如此。报告全线疲软。失业率下滑是因为劳动人口下降。总统候选人" 罗姆尼(Mitt Romney)对此比" 奥巴马更有话要说。而本周之前公布的ADP等引发乐观预期的不错数据后，甚至更令人惊讶。

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