再融资盯上分离可转债 中石化分离债有望月初上市顺水鱼财经

“2008年发行的分离式上市公司青睐的再融资工具。”广发证券分析师何秀红表示。

事实上，据记者统计，两个月以来已有5家上市公司发行了分离式可转债，发行规模超过387亿元，其中以中石化的300亿融资最为吸引眼球。

斥巨资 中石化打造下游

2月20日,行情,债券分离交易的可转换债券(下称：分离式可转债)的网上、网下申购宣告结束，此次发行价格为每张100元，票面利率为0.8％。据公告测算，此次发行连同公司原股东的优先配售，申购总需求超过2.2万亿元。

国泰君安分析师表示，因为同日有新股发行, 中国铁建属于闭仓品种，解禁资金不会对二级市场造成大的冲击，影响主要集中体现在权证市场。

目前本次发行可转债的托管手续已经完成，公司债券和认股权证上市前的分拆操作正在办理之中，分拆比例为0.101份/元。

据中石化公告称：此次发行不超过300亿元，期限为6年的分离交易可转债，本次分离交易债发行的募集资金，将分别用于川气东送工程、天津100万吨/年乙烯项目、镇海100万吨/年乙烯项目及偿还先期投入的银行贷款。

中石化是先有项目再融资,资金用途相对清楚合理,并且2007年公司曾有在香港发行117亿港元可转债的成功记录。招商证券分析师裘孝锋在其报告中认为：川气东输、天津、镇海、武汉及胜利油田和塔河油田项目的累计资金达到1200亿元以上，资金存在一定的压力，同时为维持原油产量的稳定，公司每年也必须进行300亿-400亿元的投资。

国泰君安债券分析师张晗在接受采访时表示，中石化可转债发行短期对于正股股价不会有大的影响，对大市的影响仍主要在于心理层面。另据香港一位投行人士认为，目前市场行情已经见底，巨额可转债的发行对于市场的作用应是正面的，行情整体开始上行。