马蔚华：市场是投资者最好的课堂顺水鱼财经

本次两会，马蔚华还专门准备了提案，呼吁国家准许以商业银行理财产品质押融资，为增加大众的财产性收入创造条件。

理财有风险

仅仅在四年以前，大多数老百姓尚不知道理财产品为何物，和银行打交道更多地是为了存取款或者缴费。可是，自2004年开始，国内银行理财业务从小到大，呈现出火山喷发式的发展。

根据银监会的数据，2005年银行个人理财产品的销售额达2000亿元人民币，2006年境内中外资银行个人理财产品的发行额则达到4000亿元人民币。2007年，仅招商银行一家发行的理财产品总量，就折合人民币约1060亿元。同时，理财产品的种类也以指数级增加。去年，人民币理财产品共发行1302种，外币理财产品发行1760种。

人们对投资产生了极大的热情，特别是广大中小投资者逐渐培养成“你不理财，财不理你”的基本理财理念。然而，随着中国股市的震荡，曾经套在理财产品头上的美丽光环时隐时现。

3月1日，中国社科院金融研究所披露了《2008银行理财产品评价报告》。报告称，占银行理财产品近半份额的连接境外' 股票 、商品、利率和汇率的产品，在2007年出现了大面积的低收益、零收益甚至是负收益。另外，在发行银行方面，不仅中资银行暴露出产品设计方面的缺陷，甚至因此引发了纠纷。

对此，马蔚华说，作为一种和市场相联接的投资手段，理财产品不可能不跟着市场的震荡而有盈有亏。“每个人都希望只赚不赔，可那样的事情不存在。”因此，监管部门一再要求，银行在销售理财产品时一定不能承诺固定收益。

在马蔚华看来，问题的关键不是理财产品出现了负收益，而是银行是否尽到了风险提示的责任。在售卖的时候，银行不能只告诉客户预期收益多少，而不把风险因素讲解清楚。否则，一旦关联市场发生大的波动，理财产品无法满足人们的收入想象，有的客户可能就接受不了。“银行一定要把两方面的东西都说到，让客户来决定买还是不买，这样他们才会为自己的行为负责。”

不过，马蔚华也指出，中国的资本市场刚起步，投资者的市场经历和应对能力都还需要磨练，他们更容易受到涨跌的影响而亟待提高心理承受能力。在行情高涨的时候，欢欣鼓舞；在低迷的时候，沮丧不已。“当然，我们也不能苛求中国的投资者像欧美国家的投资者一样成熟，毕竟他们已经在这样的市场里摸爬滚打了几百年。”道行不是一年练就的。

他强调，市场本身就是一个大课堂，只有在市场里风雨历练，人们才能够慢慢适应它进而驾驭它。“监管机构和银行必须要做的工作是培养投资者的风险意识。”