市场正在构筑底部顺水鱼财经

盛羽

本周的利空表现在两点：1、美国股市跌破12000点，周边股市随之重挫；2、2月CPI指数8.7％的增幅，创下11年的新高。两者都引起投资者对中国股市担忧，一周来市场出现下跌，并创出新低。

尽管CPI令人堪忧，但分析后却发现：猪肉和粮价的上升占了CPI增幅的很大部分，考虑到春节的因素，可知致使如此高的CPI增长率不会成为常态。由于加息等货币政策对猪肉和粮价的上升抑制作用不大，中国经济又面临通胀与增速放缓的两难境地，严厉的紧缩措施是否成行尚难判断。美国政府和联储已意识到经济放缓，刺激经济的措施不断推出，再次降息已成必然。对此两点利空，市场作出了提前反应，事实上已初步消化了这些利空。周二市场的有限回暖，正是因为所担忧的利空预期得以证实，利空出尽的原因。

今天盘面的稳定，中石油和中铁建居功至伟。由于中石油的权重、中铁建的敏感时期上市，这两只' 股票 的联袂上涨，稳定了投资者忐忑不安的心态，致使市场出现了探底回升，大批股票 出现了回暖，昨天指数一度探到去年7月20日4062点至7月23日4091点缺口位置。这一位置本身存在着较强的支撑力度。因此，无论在时间上、空间上、技术位置上，都存在着筑底的可能。

综上所述，笔者依然认为：市场正在构筑底部。尽管无法确定当前点位是否一定最低，但可以预期：在政策支持的底部区域相当明确后，市场底是不会偏离其太远的。目前存在的问题是利空被市场放大着看，而利多却被忽视。空方的不断打压，无非谋求更多“下差”利益，但这一行为，将不断受到管理层及金融政策面的实质性制约。试想，上千亿元的基金完成发行后，是否需要建仓？新的基金是否仍将不断发行？基金和券商的专户理财等项目吸引的大量资金又将何为？QFII额度难道不会进一步开闸？唱空中国股市的外国投行们，无非想抄中国股市的底。目前的多方和空方至少在一点上是一致的：中期市场方向是向上的。4200点上下绝无可能成为下波' 行情的顶部区域。很有可能在我们怀疑市场要进一步下跌的同时，QFII及实力资本等正在不断收集它们看中的筹码，并窃笑我们的无知。

市场是不缺资金的，您仅需判断清楚，中国股市有否具有投资价值。从这一角度出发，我们可以非常清晰地得出结论：中国股市中的很大一批股票 已具备了投资价值，但绝非全部。因此，今后的行情一定是结构性的行情，而非整体性的上扬，笔者认为，部分股票 在市场的筑底过程中，已具备了投资及投机价值。一批有实力资本入驻，长期横盘又有基本面（成长性）支撑的股票 ，值得不断逢低买入，当然现阶段不宜满仓操作。 (责任编辑：和讯网站)