美元投资入门：为什么美联储不能多印一点美钞顺水鱼财经

MarketWatch纽约6月2日讯" 美元究竟会向哪里去？

尽管近期以来，诸如索罗斯等人都发表了看好美元(至少是不那么看空)的" 评论，美元" 汇率在实际交易中也从三月低点出发实现了反弹，但是至少从传统理念看来，美元未来的日子未必就那么好过。

那么，美元的明天究竟会怎样？我们为什么要那么在乎这种货币的汇率是上涨还是下跌？难道我今天所持有的美元和昨天想必已经有所不同了吗？为什么联储不能多印一点美元？我们不妨一个一个来审视和回答问题，看看我们是否能够找到和传统理念相反的结论，来指导我们的投资。

问：美元究竟是什么？它又意味着什么？

答：简而言之，美元就是美国政府发行的钞票，美国政府受到法律的授权来发行它，并将其用作法定的货币。过去，它一度是以" 黄金作为支持的，但是现在支持它的只是政府的许诺，许诺确保它是一种可兑换货币。这就是问题的关键，我们信任美国政府，因此我们才会相信，美元可以变成各种的商品，而不是白纸一张。

问：好的，我明白了美元是基于对政府的信任而产生价值，那么我们的美元是来自哪里，为什么联储不能多印一点？

答：联储当然是可以印钱的，而且他们也总在做这件事情。只是我们必须明白，在流通环节中美元总数不变的前提之下，每新加入一美元，就会使美元的购买力受到一定的削弱。当然，如果我们不出国，我们还不会立即感受到这种稀释的影响。事实上，如果我们所消费的全部产品和服务都来自美国国境之内，我们或许根本不会注意到美元的强势或者疲软。不过，现实就是现实，这就是，我们仍然在购买许多海外生产的商品，而我们近期为这些商品所支付的价格又超过了我们自己生产的商品所换取的。这就出现了所谓的贸易赤字。

问：换言之，我们其实是在花超过自己收入的钱，而联邦政府正在印刷更多的美元来弥补这一缺口。他们是如何做到这一点的？

答：他们“印”钱是通过三种渠道。最简单的办法是通过联邦政府在公开市场上的运作，他们可以自由买进和卖出“公开市场”上的美国国债。如果联邦政府买进国债，则他们使用的资金就可以从银行贷出。如果它们卖出国债，美元就会回笼。

第二种渠道是降低银行必需的储备金额度，这样就将增加可以贷出的资金额度。

第三种渠道就是所谓的“贴现政策”。所谓贴现率就是商业银行和其他存款机构从地方联储借贷所支付的利率。联邦政府可以通过削减贴现率来增加货币供应。