降息预期对中资银行正面效应明显顺水鱼财经

在管理层宣布未来两年斥资4万亿元（人民币，下同）的投资计划之后，各中资商业银行纷纷表态支持。当前，在全球经济陷于衰退，我国经济面临较大的硬着陆风险之时，政府和银行将因此扮演更为重要的角色。

国家发改委已宣布，在2010年前中央资金投入会达到1.18万亿元，即政府投入将从4%大幅上升到30%（平均年财政投入为5900亿元，占2007年财政总收入11%）。由于预计央行年底之前还将降低利率和存款准备金率以刺激信贷市场，四季度银行贷款应表现出加快增长的趋势。按照央行4万亿元的新增贷款计算，2008年全年贷款增速将达到15.3%，意味着四季度新增贷款将达到5200亿元，即过去三年中第四季度新增贷款的最高值。因此，贷款的迅速增长将有效抵消降息带来的净利差收窄；同时，由于银行的活期存款比例较高，而贷款新利率在明年才会执行，所以降息在四季度对银行的正面效应更为明显。