大部分外汇交易员以及分析师在确定基本面仓位前会首先衡量美联储、欧洲央行、日本央行以及其它央行的货币政策。根据市场“相对价值”的观点,理解该敏感性并不困难。
DailyForex外汇策略师于本周二(10月25日)发表评论表示,货币政策制度被认为是影响汇市的最有效的驱动力。大部分外汇交易员以及分析师在确定基本面仓位前会首先衡量美联储、欧洲央行、日本央行以及其它央行的货币政策。根据市场“相对价值”的观点,理解该敏感性并不困难。不过单是意识到这一影响并不代表着完全理解了这一影响。
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货币政策
在交易市场对于货币政策的表现中,走势并不仅来源于单纯的进程差距,甚至在美元对日元的背后也没有如此戏剧性的反差。汇率走势的动力来自相关部门政策变化的本身。美联储是印证这一概念的好例子。尽管其在众多央行中表现出独树一帜的鹰派立场(尽管相对温和,但是与其他央行相比仍然截然相反),美元并未成功稳定的站上这一立场所带来的利好。
自2015年初开始,美元相对其他主要货币已经开辟了一个广阔的范围。如果美元继续上扬,其需要进一步扩大优势,亦或是其主要对手都集体失势。对于政策变化的理解对外汇走势非常重要,不过该主题更加系统化的影响来自于在过去八年中激增的情绪扭曲。在货币政策宽松的情况下,市场收益率继续缩小,然而由丧失吸引力的大背景所引起的越来越低的风险承受能力被各种政策的存在所暂时抵消。
美联储在2013年收紧政策与2015年的加息上都有所保留,日本央行由稳定QE转向了由市场定义的策略,对于货币政策的信心终有一天会动摇,而需要应对的价值缺口是巨大的。
外汇
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