盘点08年投资：在激荡与困惑中迎来艰难转折顺水鱼财经

税费改革主题

从明年1月1日起实行的增值税转型改革，在短期内将减轻企业税负约1200亿元。不仅如此，作为成品油价格和税费改革的重要内容之一，财政部、国家税务总局联合下发通知，决定从2009年1月1日起调整成品油消费税政策。另外，随着次贷危机转变成全球性的" 金融危机，在今年下半年两次调高出口退税率的基础上，国家将再次提高纺织、服装和部分机电产品的出口退税率。从长期来看，新一轮的税费改革将会对企业的长期发展起到积极的促进作用，也必然会对国内资本市场产生重大而深远的影响。

并购重组主题

随着A股市场逐步进入全流通时代，资本市场资源优化配置的功能得到恢复，拥有较多上市资源的集团通过资产注入的方式实现资产的证券化正成为一种趋势，而" 产业整合、并购重组对上市公司的影响尤其明显。从近期市场演绎的脉络来看，并购重组板块已经峥嵘初现。

值得关注的是，在上证指数击穿2000点整数大关后，A股市场一片风声鹤唳，但产业资本却开始逆势大举入场。近期深鸿基(" 000040," 股吧)和深国商(" 000056," 股吧)先后被产业资本举牌。而在此之前，中国宝安控制的马应龙(" 600993," 股吧)已经发起了对羚锐股份(" 600285," 股吧)的狙击战。不仅如此，国资委主任李荣融日前表示，到2010年中央企业减少到80～100家。而作为2009年工作重点之一，央企重组将以产业链和价值链为方向，坚持企业资源重组与出资人主导重组有机结合，推进企业结构优化和产业升级。

可以预期的是，2009年在政策面强烈驱动下，面对渐行渐近的资本市场全流通格局，再加上A股市场惨烈下跌，并购价值已经是一目了然。因此，诸多因素将推动产业资本利用二级市场进行并购重组、产业整合。

固定资产投资主题

在百年一遇的金融危机影响下，世界经济增长濒临衰退窘境。面对出口下滑、" 房地产价格下跌、内需疲软以及金融体系受全球金融危机影响等诸多不利状况，中央保增长态度坚决，财政政策、货币政策实施双扩张。随着国家推出高达4万亿计的投资规模，政府将增加对基础设施领域如铁路和公路投资。面对来势汹汹新一轮基础设施投资热潮，水泥、钢铁、工程机械、路桥建设(" 600263," 股吧)、铁路设备制造等行业无疑成为受益最大的板块。

新的形势必然催生新的投资机会，在一批受益于拉动内需的行业已经率先启动的情况下，仍有不少受益于加大固定资产投资规模的新型投资机会正蓄势待发。事实上，十项经济刺激措施中特别提到要加强生态环境建设，包括加快城镇污水、垃圾处理设施建设和重点流域水污染防治，强重点防护林和天然林资源保护工程建设，支持重点节能减排工程建设。而发改委日前也表示，今年第四季度新增的1000亿元投资将有120亿元用于节能环保领域。可以预期的是，随着未来国家进一步加强对节能环保领域的投入，相关上市公司将迎来长期发展的黄金机遇。