让恐惧和贪婪帮你赚钱顺水鱼财经

2009年，恐惧和贪婪这两种情绪一度统治着整个市场。华尔街在这两种情绪间摇摆不定，你既可以因此抓狂不已，也可以从中获取收益。以下一些建议可能会对你有所帮助。

1.别想知道不可能知道的东西。

当电视上的一些意见领袖开始对某个策略议论不休的时候，你会觉得他们肯定知道一些你所不知道的事。没有一个假设是事实，专家们并没有能预知未来的水晶球。过去的业绩对未来的回报也没有指导意义，记住这些可以帮助你在市场情绪高涨的时候还能够脚踏实地。

现在根据大量资金流入市场以及春季以来的大幅上涨来判断，你可能会得出会继续上涨一段时间的结论。然而历史证明，在熊市低点反弹之后很可能是又一轮的跌势。标普首席投资策略家Sam Stovall总结了近50年来的相似情况之后发现，这时候一般情况下，" 股票 会下跌7%；如果是在一个大谷底的复苏之后，股票 价格会下跌14%；如果这种情况再次发生，那么股票 大概会跌掉最近上涨的一半。

至于之后股票 价格又会呈什么走势，前景比较模糊。历史证明之后还会有上涨：在过去的一个世纪里，在大跌后复苏的18个月里，平均来说市场会上涨64%。如果这个复苏被证明是一个普涨的新一轮大牛市的预兆的话，股票 价格会飞涨，平均涨幅达到110%。但是历史也不能说明一切。

不要试图去推测未知的（比如股票 价格的未来方向或者一个熊市和牛市会持续多长时间），也不要相信任何好像知道答案的人。

2.关注什么会出问题，而不是什么不会出问题。

当贪婪的情绪弥漫市场时，典型的影响投资决策的问题是，“我可以在一只个股上赚多少钱”，或者“我在一个热门行业里大下赌注会不会赚一大笔钱”。其实你更有必要问自己的应该是“我可能会赔多少钱”。

对资产组合风险一个最普遍的测量尺度是标准差，它可以告诉你短期投资回报和长期平均投资回报的偏离程度。有数据表明，1926年以来，股票 年均收益率为9.6%，标准差为21.5%。这意味着股票 年收益率与平均水平的偏离程度可达21.5%。也就是说，在任何年度内，你的收益可以在-12%到+31%内波动。你需要一个铁打的胃或者足够的胃药来帮助消化。

如果在恐惧的情绪笼罩市场的时候选择逃离以寻求保护的话，也不是明智之举。的确你避免了疯狂的波动，尽管全是" 债券的资产组合长期来看年均收益率是6%，而平时的波动也维持在8%以内，但是最终你会少赚很多钱。

此外，这些结果都是基于3%的通货膨胀率来计算的；如果通胀更高的话，全部是债券的资产组合的收入将会显得更可怜。因为当消费者价格指数飙升的时候，债券价值也就缩水了。

3.设计一种适合于自己的投资策略。

为了避免在极端情况下投资的风险，你必须拥有一个在任何市场上都可以坚持的策略。这个策略要考虑到你自身的年龄等情况，要有上涨的空间以应对贪婪，下跌时也要能够提供足够的保护以应对恐惧。

从一些最基本的开始做起：比如资产配置。一个普遍的准则是，当你40岁的时候，你退休金的70%到80%可以投资于本国或其他国家的股票 " 基金，剩余的部分放在债券和其他风险较小的基金里面。50岁的时候应该将股票 基金里10%的资金转移出来；60岁的时候再转移出10%。然后，制定一个策略来帮助你在这些资产分类里挑出一些特别投资。

潜在的有利可图的做法是，关注一些支付红利的股票 。它们可以获得平均水平以上的收益；或者留意能源、科技等板块，因为每次经济一有复苏的迹象，它们就会领涨。

4.在边上玩。

当然，你只是一个普通人。当周围的人都在股市里面疯狂吸筹的时候，让你手持保值资产冷眼旁观，好像也不大可能。

其实，你也不需要这样。专家们认为，适度的投机还是合理的。但是你要记得随时核查，不要让用来冒险的资金超过你总资产的5%。

5.强调输入而非输出。

一方面想要弥补去年的巨大损失，一方面又想避免未来的衰退。现在，人们的贪婪和恐惧两种情绪被同时放大。但弥补损失的最稳当的做法其实并不是做出正确的投资。方法很简单，你只需要存钱，越多越好。

如果你已经让你的退休金账户最大化了，那么可以开始你的投资计划了；如果还没有的话，请先让它最大化。忘记市场带来的贪婪和恐惧的情绪吧，记住，存钱才是获得安全感的最便捷方法。

（本文原载《Money Magazine》2009年8月，原文作者Janice Revell，CBN记者丛佳佳编译）