市场格局变 操作思路变顺水鱼财经

近期' 中小板指走势相对稳定，但市场活力明显降低。不仅仅是成交量有所萎缩，而且' 个股行情的活跃度也迅速降温，一向喜欢打板、追板的热钱似乎一下子消失了。这可能昭示着中小板的新市场格局正在形成，从而对市场参与者的操作思路、选股思路也带来极大影响。

这一方面是因为政策层面针对' 新股发行、' 退市制度、资产重组等方面均有了极大的改变，而且在交易层面，相关各方针对证券市场长期以来形成的炒作顽疾，也出台了一系列的规定、措施，使得热钱不敢撞枪口，故降低了市场交易热度。

另一方面是在市场资金结构层面。前些年主要是产业资本、机构、散户等市场参与者在互相博弈，但自去年股灾以来，证金、汇金等国家队带着巨资涌入A股市场，在力挽狂澜的同时，也导致A股资金博弈格局巨变。而且全社会流动性充沛也使得金融资本的举牌能力大增，比如说' 保险公司在去年以来的举牌频率比前些年总和还要多。

这必然会使得中小板在内的A股市场格局发生巨大变化。比如' 大盘可能进入到区间震荡的猴市格局，热点演变未来可能也要关注企业自身资产的价值，包括在行业中的战略地位等。比如说高速公路、铁路、水电等上市公司现在重置同样的固定资产可能会很贵，甚至会贵上数倍。据此，市场参与者无论是选股思路还是盈利模式均需要跟随市场格局的变化而变化，一方面需要降低盈利预期，另一方面则是降低操作频率，因为市场缺乏热钱炒作的交易氛围。

与此同时，选股方面有四个思路供参考：一是配置蓝筹股，尤其是高股息率、高现金流、低估值的二、三线蓝筹股，其目的主要是持仓市值稳定，然后通过新股' 中签的收益率来提升账户收益率。二是可以关注改革主线，这可能是未来包括中小板在内的A股最大的变量之一。比如央企改革、上海等区域性的地方' 国企改革，以及电力、盐业、成品油销售等为代表的行业改革机会。三是可以关注食品饮料业、医药等' 业绩稳定，但下游需求确定，销售收入和净利润也在缓缓成长的行业。四是类似于' 黔源电力(' 002039,' 股吧)等为代表的重资产上市公司。