市场上攻意愿不强顺水鱼财经

□' 西部证券(' 002673,' 股吧)黄铮

上周市场先抑后扬，周初反弹未能获得场外资金援弛，市场整体交投并不活跃。笔者认为，盘中反弹难获突破，指数不断重现振幅收敛、量能萎缩的状态，连续缩量十字星说明市场并无充沛的上攻意愿。

上周消息面关注公布九月部分' 宏观数据，其中9月进出口跌幅扩大和PPI的首次转正好于预期。此外，' 数据显示4季度通胀有望短期反弹，考虑地产政策收紧亦将加剧经济下行风险，资金需求的长期趋降或有预期。加之联储' 加息等不确定因素犹存，降准或继续延后，市场预期因素的降低，使得短线资金无力久战。上周热点盘中快速切换，央企改革概念、资产证券化、重组概念、铁路基建、“' 一带一路”概念重新活跃，不过从市场风格观察，中小市值品种并未完全结束短线调整。概念型热点的单一性表现和' 个股结构性分化的迹象更为明显，这也推动市场横向调整的趋势更为明显。

进入本周，制约市场中期走势的联储加息、汇率波动等因素犹存，节后流动性缓、三' 季报催生的触动弹升条件也同时存在。而对于市场而言，在未能完结缩量震荡、热点无序的局面之前，' 沪指日振幅维持在20余点的低波动区间，市场阶段性反弹的参与意义并不突出。与此同时，关注市场风格切换过程中的持续性表现，权重股维持盘局阶段，成长股结束调整重塑活跃，才会有效将两市热点进一步激活。

结合技术走势观察，沪指重攀五日均线的过程中，多空反复胶着的两难格局不断上演，做多合力向上突破的力度略显不足，周内市场维持横向整理的弱势格局已成趋势。周K线显示，五周十周K线反复缠绕市场，中期走势仍以调整震荡为主。预计本周沪指仍将对五日均线形成反复争夺，多空胶着的弱平衡阶段，对高估品种的持有风险应有谨慎。