上游原料价格持续冲击 涨价潮催热家电5股顺水鱼财经

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家电市场全面掀起涨价潮

' 和讯股票 （微信号：istocknews）消息 近期家电板块整体表现良好，厨电、白电等细分板块龙头股价涨幅突出。上周家电板块上涨3.4%，' 个股方面，' 春兰股份(' 600854,' 股吧)、' 奥马电器(' 002668,' 股吧)、' 华帝股份(' 002035,' 股吧)、小天鹅A、' 万和电气(' 002543,' 股吧)领涨，涨幅分别为：10.13%、9.39%、8.89%、7.16%和6.74%。

近日，家具、家电产品涨价已在业内达成共鸣，多家企业纷纷宣布上调产品售价，其中以电视、空调最为明显。业内普遍认为，原材料价格上涨，导致企业生产成本增加；国家出台高速公路“三限”政策等，引起包装、物流费用价格明显增高；ZF关停环保不达标企业决心强烈、手段强硬，家具、家电上游供应出现紧张。

“市场需求疲软、原材料及人工成本大幅上涨、高库存压力下价格竞争频现，这都缩减了家电企业的利润，给行业的发展带来了挑战和风险。”卓创资讯分析师刘静表示，进入2017年，家电行业的处境并未得到明显改善，市场需求仍显低迷，原材料价格上涨的压力短期内难以纾解，国际市场汇率持续波动，反全球化趋势抬头。

' 申万宏源(' 000166,' 股吧)研究团队分析，原材料成本上涨背景下出口订单或受直接影响。白电行业出口比例约30%-40%，以OEM/ODM为主，利润率相对内销更低，若成本上涨而出口定价不能上调，或促使企业缩减低利润率订单，导致出口额下滑。龙头公司出口业务毛利率较高，具备较强的抵御原材料上涨风险能力，二线公司较低的毛利率会受到较大影响，部分企业或放弃小额利润率较低的订单。

内销中龙头公司产业链中处于强势地位，三种措施可缓解成本压力，申万宏源研究团队分析称，“提高产品售价，包括直接提价与间接提价；压低上游零部件供应商的价格；提升生产效率来保持净利率水平稳定。”

申万宏源研究团队重点推荐成本转移能力强的家电龙头公司' 格力电器(' 000651,' 股吧)和' target='_blank' >美的集团。格力电器和美的集团作为白电行业的绝对龙头，对原材料成本上涨的转嫁能力强于二线公司，并且预计至2017年第二季度末，空调行业的需求处于高速反弹过程中，行业景气度高，预计2017年格力电器和美的集团利润率依然可以保持稳定水平。另外，重点推荐厨电龙头' 老板电器(' 002508,' 股吧)和小家电龙头' 苏泊尔(' 002032,' 股吧)。

' 广发证券(' 000776,' 股吧)则表示，未来，前期家电下乡产品有望逐步释放更新需求， 且二次购买天然存在消费升级的趋势， 有利于龙头；另一方面，原材料成本上涨挤压行业利润，龙头拥有更强的成本转嫁能力，这一点从价格跟踪中得到验证。推荐竞争力强、运营效率高的龙头，尤其在价格传导较通畅的子行业， 推荐小天鹅、美的集团、' 青岛海尔(' 600690,' 股吧)、格力电器。另外，广发证券继续看好竞争格局改善带动均价提升、全年来看原材料价格有望回落的黑电子行业，推荐' 海信电器(' 600060,' 股吧)。