大越期货：白糖反弹 关注60日均线附近压力|大越期货_顺水鱼外汇财经_顺水鱼外汇网

　　观点：

　　1、基本面：7月泰国出口糖90.4万吨，环比下降40%，同比增加36%。印度200万吨糖出口期延长至12月份。Datagro：巴西中南部18/19糖产量预估2790万吨，低于此前预估2820万吨，较上一年度下降22%。中国8月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。IOS最新预估：17/18榨季全球过剩量860万吨（之前1051万吨），18/19榨季过剩675万吨（之前850万吨）。2018年7月底，本期制糖全国累计产糖1031.04万吨，其中蔗糖916.07万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖760.97万吨，累计销糖率73.81%。2018年7月中国进口食糖25万吨，同比增加19万吨，环比减少3万吨。偏空。

　　2、基差：柳州新糖现货5265，基差175（01合约），升水期货；偏多。

　　3、库存：截至7月底工业库存270万吨；中性。

　　4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性。

　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

　　6、结论：中长期供需基本面利空不变。内外价差巨大，国内难有趋势反转的能力。近期新老糖交替时期，国储往年都有拍卖，今年还未有动静，市场弱势反弹，但持续性预计不强，上方压力在60日均线附近，空单趁反弹布局。

　　交易策略

　　白糖01周评：上周白糖触底反弹。基本面偏弱不变，01合约反弹压力在60日均线附近。白糖内外价差巨大，就算是保护性关税下进口糖依然有优势，暴利情况下走势猖獗。中长期继续执行反弹沽空思路，60日均线附近建空。

　　二、基本面分析

　　1、白糖期现价差分析

　　2、白糖进口价差分析

　　3．白糖进口量分析

　　4．白糖产销率分析

　　5．白糖新榨季库存分析

　　6．白糖全球供需平衡表分析（IOS）

　　7．白糖国内平衡表分析

　　8．白糖全球产销分析

　　三、市场机构预测分析

　　全球产量过剩/缺口（百万吨）与原糖均价走势图

　　巴西中南部糖产量走势图

　　印度产量情况

　　四、技术分析

　　白糖01：20日均线走平，k线在附近，中性

　　五、持仓结构

　　主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

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责任编辑：宋鹏